关键词：信用租机；服务模式；盈利模式；发展优势
引言
在支付宝的 “芝麻信用”板块中，信用租赁成为新的共享经济发展模式之一，信用租机、免押租房、免押租车等新的消费模式快速发展。在这里，芝麻信用分超过一定分数的租客可凭借信用免押金、按月交租。支付宝一个流量入口中，就已接入了10家提供信用租机服务的平台——机蜜、趣先享、享换机、乐租、估吗租机、支租侠、租着用、苹果、机市和随心享。信用租机业务模式与应用场景具有内在的特殊性，比如第三方支付体系的安全性和稳定性。分析当下信用租机服务发展模式、场景、风险、对相关传统行业的冲击以及未来发展趋势等，对更好的发展共享经济、改变消费理念具有重要的现实意义。
1、信用租机发展模式概述
手机租赁业务最早由神州数码推出，不过由于需要缴纳不菲的押金而一直未成气候。随着科学技术、大数据的发展，信用成为租赁行业的推进器。在支付宝推出的信用租机中，用户通过芝麻信用评估后，可以免押金租手机，租约期间“先享后付”，只需为使用付费，不再为残值买单。租约期满后，用户可以自主选择换新机续租、不换机续租或者买断，同时设有不同租期，灵活的租赁方式可以满足不同人群的各种需求。
以“机蜜”为例，机蜜APP是一款提供智能终端高端租赁的移动APP，是杭州早稻科技有限公司旗下一个专注全球智能终端高端租赁平台。机蜜APP，作为集租赁、维修和回收服务于一体的综合性租赁平台，目前租赁产品以国行正品的iPhone手机为主，同时也提供苹果电脑、坚果投影仪、智能空气净化器等各类智能硬件。同时，机蜜在支付宝的“芝麻信用”板块也引入了入口。机蜜秉承“以租代购、先享后付、共享共赢”的信用消费新理念，带动智能科技产品租赁共享模式，服务年轻化、爱时尚、爱科技的用户群体（如在校学生、企业白领等），不仅提升了用户的智能科技产品的使用体验，帮助用户降低了使用成本，同时，良好的还款记录还可以作为芝麻分提升的依据，让有信用的人享受品质生活。
本文主要通过分析机蜜平台的平台运作模式，探究机蜜的服务模式、盈利模式和发展优势，并对其发展提出相关建议。
2、机蜜租机的业务模式
2.1机蜜简介
机蜜诞生于2015年3月，成立初期定位于手机维修和回收O2O平台，但由于维修和回收是后端服务，没有前端服务的引流，拉新难度很大。2016年初，机蜜团队经过大量的市场调查后，开始转型做智能设备租赁，并形成了“租赁+维修+回收”的闭环小生态模式。2016年5月，机蜜上线信用租机服务。在上线当月便收到了74名用户发起的订单。次月，订单数量翻番。随后，机蜜接入支付宝，订单量逐日飙升。在iPhone X首发前夜，机蜜CEO奚孟在微信朋友圈写道:“iPhone X上线半个小时，订单超过了1万。”目前，机蜜已经完成第三轮融资，此前的租赁情况分别是：2015年7月获得温青创投的天使轮融资，2016年10月获得51信用卡的A轮融资，2017年5月完成由盈动资本领投、51信用卡跟投的A+轮融资。
新消费群体的崛起、新消费理念的产生，成为信用共享经济的助推器。基于此，机蜜提出了智能硬件租赁全新的理论：“享用 • 不持有”，这一理念是架构在融资租赁模式上的一次大胆创新。时至今日，机蜜租机已然成为现阶段资金周转压力大的高校学生、高频率换机的企事业单位白领的租机首选。
2.2机蜜的服务模式
“机蜜”将目标人群定位在白领和高校学生，用户可以通过机蜜APP进行租赁。租赁手机品牌包括iPhone、Vertu、小米、三星、华为、VIVO、OPPO等，最大程度上满足用户的不同选择需求。
同时，机蜜引入了芝麻信用分数体系，以芝麻分600分作为免押租机的准入门槛，由支付宝协助用户完成每月租金的代扣业务，租约到期后用户也可自由选择退还或买断。以租一部内存为64G的iPhone X为例，0首付，无手续费，免押金租赁，每月439元租金，租期12个月，并且免费提供意外保障和维修服务，让租赁用户没有后顾之忧。在租赁到期后，用户可以退租或支付尾款“买断”手机。
机蜜在风险控制上有着两道关口：一是芝麻信用为用于提供了背书保证，主动识别优质客户群体、减少了企业的坏账率；二是上门面签，消费者需要当场验机，面签人员也能当场核实用户信息的真实性。同时机蜜为消费者提供了意外保障服务，在租赁存续期内，租赁的手机在一定条件内受损无需赔偿，机蜜免费提供上门维修服务。
2.3机蜜的盈利模式
相对于传统的租赁行业，机蜜租机是免押金的，故押金不在机蜜盈利的范围之列。机蜜的盈利主要来源于三个方面：采购端、回收端和意外保障服务费。第一是采购端，由于机蜜获得了厂家授权，减少了层层采购中的各项增值服务费用，在采购价格上会比一般的渠道更有价格优势。第二是回收端，传统回收市场存在多个层次的回收渠道，用户接触的只是最末端的回收渠道，至少需要经过三四道程序才能将产品销售出去，层层渠道都会有抽成，这笔费用一般较高。而在机蜜的服务模式中，由于采用了“租赁+维修+回收”的闭环生态模式，避免了渠道费用。第三是意外保障服务费，该笔费用在租客与机蜜签订租赁协议的同时一次性收取，退租时无论意外保障服务是否启动，该意外保障服务费都是不予退还的。且在租赁期内，租客只享受一次免费修理，修理完成后，视为本次意外保障服务结束。租客若需要继续续保，需要重新购买该服务再次缴纳意外保障服务费，这就为机蜜提供了盈利的方式。由于保障服务范围的限制，意外毁损的风险成本很低，同时机蜜具有的维修功能降低了维修成本，给机蜜带来了一部分收益。
2.4机蜜的发展优势
机蜜能够得到快速发展，主要基于以下几点优势：一是降低客户的使用成本。相对于分期购机，租机大大降低了客户的使用成本。用户购机得到的是手机的所有权，意味着更深的契约关系，存在着诸如“坏了得修，不想用了得出手”等一系列隐形成本。而用户租机得到的是手机的使用权，用户只需专注于手机的使用，在租期间手机发生故障，机蜜会提供一次免费维修服务，用户省钱省事，风险减少，租机更适合现代年轻化消费群体的需求。二是用户可以尽情享受高频率换机的快感。这是一个快速消费的时代，手机的快速更新迭代，使得消费者不再专注于手机的所有权，而是使用权。机蜜提出的以租代购，满足了年轻消费群体资金压力大、高频率换机的需求。手机租期只有12个月，满期后用户即可更换新机。三是用户信用得到保障。机蜜通过引入芝麻信用分数体系，并借助支付宝在消费信息采集、用户精准画像上的绝对优势，结合公司自建的数据挖掘、深度学习等领域的技术团队，建立了完全自主的大数据风控体系，全方位保障用户的消费权益及平台的资金安全，还提供手机意外保险服务，降低用户用机风险。目前机蜜坏账率不到千分之二。
3、信用租机问题及建议
3C市场的巨大潜在需求给投资者们提供了很大的发展空间，信用租机得到蓬勃发展。但在信用租机的发展过程中，平台的构建存在着一些问题，如资金、供应链、风险控制和残值处理。其中，尤以风险控制和残值处理为重。目前，大部分信用租机平台都以支付宝的芝麻信用作为衡量客户的唯一标准，而芝麻信用的评分标准主要是客户的淘宝交易和线上线下支付行为，这并不能作为衡量一个人信用的唯一标准。同时，当前市场上对于手机残值的定价混乱，没有一个官方认可的残值评定标准。
基于此，本文提出了以下两点建议：
3.1大数据支撑，完善客户信用体系
信用租机过程中的第三方信用中介促使了交易方对他人的信用和行为方式产生预期稳定的重要作用体系。在当今信息化时代，网络媒体与社交媒体发达，大数据和用户精准画像的快速发展，为完整描述消费者的信用提供了支撑，利用大数据分析消费者的信用记录，有利于构建信用评价标准。同时发挥电视、网络等媒体的信用教育舆论导向作用，提高消费者的信用意识。
3.2各平台合作，构建定价体系
由于各平台的互相竞争，目前信用租机市场定价混乱，消费者面对各式价格不知该何去何从。同时，各平台自成一体定价，为了盈利，价格没有贴近客户的心理价位，一定程度上减少了客户需求量。因此，建议各平台共同制定定价机制，并推出差异化服务，吸引消费者。
4、小结
信用租机是当前共享经济的创新领域，风险与机遇并存，它将年轻化的高校学生、白领作为服务质量，提供高频率换机、快速消费的服务模式，满足了年轻消费群体的需求。消费者的信用作为业务的担保，给企业发展带来了一定限制，提高消费者的信用，才能使信用租机长期发展下去。
参考文献:
[1] 路彤.互联网巨头相继进入租房市场,“信用＋租赁”模式开启[N].中国产经新闻.2017-12-02.
[2] 郑联盛.共享经济:本质、机制、模式与风险[J].国际经济评论，2017(6)：45-69.
[3] 陈茜.共享经济模式下我国在线短租交易的风险与防范[J].时代金融，2016(7):285-287.
作者简介：
袁坤，上海理工大学硕士研究生，研究方向公司金融；
许学军，博士，副教授，现就职于上海理工大学管理学院，研究方向为金融学和经济学。