杂志汇中国食品

2000年6月，伴随着“维维豆奶，欢乐开 怀”这句响彻大江南北的广告语，维维股份登陆上海证券交易所，成为当时中国食品饮料行业为数不多的上市公司之一。公司所在地江苏省徐州市铜山区的一位官员曾在2012年对媒体表示：“2000年前后，维维股份每年上交的税收占到铜山税收总额的一半，如果他们不交税，我们政府工作人员就别想发工资了。”

独木难支，维维股份的管理层似乎很早就明白了这个道理，而且一直身体力行。上市以来，维维股份卖过饮料、挤过牛奶、种过茶、榨过油、盖过楼房、酿过酒、搞过金融——似乎只要能赚钱的，它都做过。不过，维维股份交出的最新“成绩单”，恐怕让其投资者高兴不起来。

维维难开怀 连续三年负增长

近期，维维股份发布了2017年业绩报告。报告显示，公司目前涉足饮料、白酒、乳业、食用油、房地产、贸易、茶叶等行业。其2017年实现营业收入46.47亿元，同比增长4.1%；归属于上市公司股东的净利润为9151.17万元，同比增长30.5%。

记者注意到，维维股份已经连续三年扣非净利润出现负增长。2014－2016年，归属于上市公司股东的扣非后净利润分别为6807.46万元、3139.12万元、1724.61万元，呈逐年下滑态势。

在2015年年报中，维维股份将扣非后净利润减少的主要原因归结为营业收入的减少；2016年年报则只提及净利润的减少是由销售费用和财务费用增加所致。2017年年报中，维维股份表示，导致扣非后净利润减少的原因是，酒类收入较上年同期减少3.37亿元，毛利减少1.77亿元；饮料收入较上年同期减少1499万元，毛利减少1517万元；豆奶粉因原材料价格上涨导致毛利减少2660万元。

从维维股份的营业收入分产品情况来看，几大主营业务的产品经营情况分化明显。2017年，除主打产品固体饮料、动植物蛋白饮料营收与去年相差无几外，营收占比第二大类——贸易类同比上涨41.34%，酒类产品营收同比下降33.93%。

靠卖固定资产“补血” 维维发展前景不乐观

事实上，2015年、2016年，维维股份连续两年的净利润也呈现下降态势，2015年归属于上市公司股东的净利润同比减少49.41%，2016年同比减少30.91%。而2017年扣非后净利润为-8591.68万元的情况下，维维股份何以实现净利润9151.17万元，同比增长30.5%？记者注意到，报告期内，维维股份的贸易收入大幅增长，全年营业收入为14.85亿元，比上年增加了41.34%，维维股份表示主要是因为加大了与粮食相关的油脂贸易，同国际大粮商建立业务合作关系。

此外，2017年维维股份有三次出售资产的举动。2017年9月，维维股份子公司维维创新投资，转让了无锡超科食品公司10%股权，协议作价人民币6500万元。维维股份在转让无锡超科食品10%股权的公告中表示，本次交易完成后可形成收益人民币3805.59万元，增加上市公司净利润2854.19万元。

2017年12月，维维股份子公司湖北枝江酒业股份有限公司转让了湖北银行0.93%的股权，协议作价人民币约1.11亿元。股权转让完成后，枝江酒业形成收益人民币1.04亿元，扣除所得税后净利润人民币6053.55万元，上市公司增加净利润人民币4298.02万元。

2017年10月，维维股份子公司贵州醇酒业有限公司出让了部分闲置土地资产，但因相关资产的过户手续尚未办妥，所以2017年度贵州醇未确认转让收益。

但前述两项子公司的股权转让（卖厂和卖银行），为上市公司增加净利润近7000万元，而年报显示，2017年，非流动资产处置损益高达1.45亿元。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示，维维股份在主业不强的情况下进行多元化布局，导致了现在整体运营状况不佳，业务无法聚焦，未来从产业端、渠道端，再结合消费端来看，维维股份的发展前景并不十分乐观。