杂志汇投资与合作

称为本土化，因其记述了中国证券市场发展一段重要历程的多重断面。这是一段政策方从监管错位，加剧波动的政策冲动，直到下决心解决“股权分置”，监管逐步归位，政策走向理性的过程。这也是一段投资方“自上而下”的研究，从“上有政策、下有对策”地预测、揣摩“政策市”的方向，到把握国内国际经济政策，从而得到行业投资切入点的理性探索和适应过程;是“自下而上”的研究，从寻找庄股到发掘、把握价值投资、成长投资的探索和追求过程。演变的过程刻画清晰，而且演变过程是中国特有的。

称为代表作，因其代表性地记述了优秀基金管理人从创业直至相对成熟的过程。中国证券市场与成熟市场相比，有很大不同。投资者理性不足，监管错位、政策入市的做法不同程度地存在。基金管理人则更多地择时、择机，风险控制薄弱，当然也造就了一批明星基金经理。所幸的是，从本书中看到了配置驱动、研究驱动的理念不断成长。再过15年，当中国证券市场比较成熟时，再回首阅读本书，可一窥蹒跚学步阶段基金管理人代表性的操作。

书中提到的一些历史事件，如“股权分置”改革，作为政策制定的参与者，读后深为感慨。

难能可贵的是，作者评述国际应对金融危机时，没有随波逐流，采用我国媒体惯用的“救市”提法，准确定位政策目标为拯救经济。美国“20 08年紧急经济稳定法案”，如其名称，是以拯救经济为目的，而不是着眼于“救市”。其前身B ailout Plan是从救援金融机构入手，防止危机击毁主要金融机构，从而穿透货币市场、信贷市场，重击实体经济。当然也是美国十余年任凭系统性风险累积的教训。我国“4万亿计划”是从扩大需求入手，抵御外部冲击、提升国民经济。两者客观上都提振了股市，这是股票市场表达经济基本面的功能表现，并不是两个政策组合的根本目的。而我国媒体几乎无一例外，将“紧急经济稳定法案”简称为“救市法案”，有的甚至将“4万亿计划”称为“救市计划”，实际上还是“政策市”的思维方式。

20 08年秋，华尔街危机爆发，我带领中投公司紧盯市场，保卫中投投资组合，同时做了大量的危机演进分析研究和相关政策预测，供有关部门参考。

为了让公众了解纷繁乱象，我组织一个团队将研究结果改写成通俗读物“华尔街危机：一个并非不真实的故事”，以“一家言”笔名连载于中国日报网“环球在线”专栏。还以“信莲”笔名撰写了专业版，同时连载。在本书中得到多次引用。中投公司的微薄贡献，能启发专业投资管理人，使我甚为宽慰。

总而言之，展卷之后，受益良多。本人愿推荐此书，并深感欣然。

《圆桌内参》的内容为1 9篇文章，每篇文章都有推荐人提出推荐理由并在文中做批注。它的来源是正和岛邀请的诸位学界、商界和政界的知名人士，包括王石、吴敬琏、任志强等，向正和岛的岛民推荐文章，并做私家批注，内容包括经济趋势、战略思维和企业经营。

全书通过各界大家理性地批判、建设性地表达，实现了各方思想和观点的对话与交锋，碰撞出更多思想的火花，发掘更具创造性的价值。读者从这一系列文章中，可以清晰看到企业家们当下关心的问题、试图解答的方式，以及寻找解决方案的路径。在浩如烟海的内容中，推荐者的专业声誉和挑剔精准的眼光，极大降低了寻觅有价值信息的成本。在互联网产生深度影响的出版时代，内容本身的价值在下降，但选择内容的价值在凸显，这本书正呈现了这种价值的实现。

虽然对冲基金行业已经从主要投资于美国资产的小众投资工具，演化为全球总规模达万亿美元的投资舞台，但它却依旧被世人不公正地描绘成一个充斥着各种投机取巧者和麦道夫式骗子的土匪窝。本书中，霍尔特基金C E 0拉尔斯·克罗耶讲述了一个真实故事：20 02年～20 08年间——那是整个对冲基金行业最繁荣的年头—— 一家设在伦敦的对冲基金，如何从诞生到获得表面上的繁荣，再到向外部投资人返还全部资本，并最终关闭。拂去笼罩在对冲基金上的光环后人们会发现，这实际上是在一个泡沫的年代，在一个充满泡沫的行业，在一个虚浮的城市中发生的传说。它讲述的是一群非常聪明的年轻人如何去达到一个似乎不可能完成的目标——战胜市场。虽说随失败而来的代价是非常痛苦的，但成功后的巨大奖励却又难以估量。