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科技金融是促进科技创新和高技术产业发展的金融资源综合配置和创新服务，是实现科技与金融融合发展的一系列体制机制安排。科技金融创新包括金融制度、业务、组织、市场创新。从近几年北京科技金融的实践来看，金融在支持北京科技创新中心建设中具有不可或缺的重要作用。

科技与金融深度融合，满足中小微企业融资需求

北京具有科技资源密集优势。就科技资源来看，全国70%的中央研究机构，30%的国家重点实验室和工程研究中心，50%以上的两院院士都在北京。国家级高新技术企业超过1万家，数量居全国首位。中关村国家自主创新示范区是创新创业最为活跃的区域。2015年新成立企业2.4万家，2016年上半年新创办科技型企业8759家，平均每天48家，高成长“瞪羚企业”4000余家；估值在10亿美元以上的非上市“独角兽”企业40余家，数量仅次于硅谷。科技创新企业的快速发展持续产生多样化的融资需求。同时，初创期、成长期科创企业占比较大，90%以上的企业为科技型中小微企业，轻资产、抵押物不足等特点也在一定程度上影响了企业融资效果。

总体来说，北京地区的投融资环境明显优于全国其它区域，但融资难、融资慢、融资贵问题依然突出。据不完全统计，中关村近2万家入统的科技企业中，获得银行业金融机构融资支持的不到30%。收入1亿元以下的企业当年获得融资的不足7%，收入2000万以下的企业当年获得融资的不足3%。每年有2000亿元的企业有效贷款融资需求得不到充分满足。科技型中小微企业快速发展的融资需求，为金融服务创新和新兴金融发展提供了广阔的空间。

投贷联动整合金融资源，推动“大众创业、万众创新”

丰富的科技创新资源，为投贷联动试点提供了广阔的实施空间。中关村地区是国内天使投资和创业投资最为活跃的地区。根据清科数据统计，截至2016年末，该地区天使投资项目数及金额均占全国的40%以上，创业投资项目数和金额约占全国的1/3。上市公司总数为297家，“十二五”期间平均每年IPO新增25家，在全球主要资本市场形成了“中关村板块”，在全球范围内也仅有硅谷可比。上市公司总市值达到4.8万亿元，已连续三年以50%以上的速度增长。新三板挂牌企业总数达到1427家，其中创新层170家，居全国首位。

但从目前情况看，政府为早期新兴科技企业服务的引导作用不够。针对科技型中小企业的信用担保体系、征信系统、保险机制尚不完善。银行、证券、保险、基金、担保、投资机构尚未完善搭建形成优势互补、协同创新的融资平台，股权与债权相结合的融资服务体系尚不完善。就拿银业金融机构来说，与新兴的金融服务模式相比，商业银行有着经营稳健、风控完备等优势，但也面临灵活性不够、创新手段不足等短板。由于受限于现有监管制度和考核体系，无差异化的科技信贷政策制约科技信贷专营机构充分发挥作用，其金融产品供给结构与科技型小微企业的风险特征不相匹配，影响了银行对科技型小微企业的业务开展。投贷联动试点为银行业提供了新的发展思路和空间，通过股债结合的方式建立了风险分担和利益分享的机制，有助于银行业打破传统放贷、挣息差的简单模式，前移金融服务，在新常态、新方位下探索业务转型，推进差异化、特色化经营。

机制创新和政策先行先试，推动国家科技金融中心建设

2016年9月，为贯彻落实习近平总书记视察北京重要讲话精神，国务院专门印发北京建设全国科技创新中心的总体方案，要求以中关村示范区为主要载体，构建全面创新体系，打造全球原始创新策源地。落实这一决策部署，大力实施科技金融创新工程，推进技术和资本相结合的体制机制创新和政策先行先试，加快国家科技金融创新中心建设是应有之义。

大力发展天使投资和创业投资。完善天使投资和创业投资的资金支持机制。探索对投资于初创期科技企业的天使投资、创业投资的分级风险补偿机制。探索建立天使投资人登记制度，逐步完善创业投资和天使投资发展保障措施。

多渠道拓展资金来源，率先开展投贷联动。为企业提供股权债权相结合的融资服务模式，与创业投资、股权投资机构实现投贷联动，加大信贷支持力度。2016年11月25号，北京市第一笔也是全国首笔投贷联动项目正式落地。未来商业银行将迈入投贷联动的时代，必将大踏步的进入投资银行这一创新业务。

推动多层次资本市场发展。支持科技企业利用公司债、企业债、短期融资券、项目收益债、中期票据等融资工具快速发展。探索开发适应科技型中小微企业资信特点的直接融资产品。优化科技企业上市联合培育机制，完善科技企业改制上市服务工作体系，推动优先股、资产证券化、私募债等创新产品发展，支持企业改制、挂牌和上市。推进全国中小企业股份转让系统、机构间私募产品报价及服务系统、区域性股权市场建设与发展。推动设立与科技型中小微企业特点相匹配的科技券商。开展股权众筹试点，支持中关村股权众筹联盟发展，鼓励“众创、众包、众扶、众筹”分享经济新模式发展，打造全球众筹中心。完善社会资本以“众筹”模式投向科技创新创业企业的资本筹集机制。

建设中关村互联网金融创新中心。推动在中关村示范区开展互联网金融综合试点。支持培育一批互联网金融机构，发展一批互联网金融领军企业。推动大数据交易平台建设。推动发展互联网私募股权融资，支持互联网非公开股权融资平台建设，打造全球众筹中心。探索“互联网+保险”新模式。鼓励保险机构开发适应科技创新特点的保险产品和服务模式，完善科技保险体系和风险补偿机制。支持行业自律组织发展，整合行业发展资源，加强企业间沟通交流，实现优势互补、合作共赢、协同创新、规范自律。配合国家金融管理部门建立适应互联网金融发展规律的监管框架，探索创新互联网金融、互助金融等金融业态监管制度，推动互联网金融健康规范发展。

构建科技金融生态体系。加快互联网金融信用信息体系建设。推动中关村大数据交易平台建设。探索建立公益性互联网征信研究中心，发展商业性互联网征信机构，建立覆盖广、时效强、多维度、低成本的信用评价体系。支持聚集一批基于大数据、云计算、区块链和互联网的信用管理和服务机构。支持企业拓展运用大数据提升信用技术及标准和传统金融服务平台的海量数据用于信用评估、客户分析、风险识别。吸引聚集一批具有国际影响力、面向科技企业的银行、券商、基金、保险、信托、担保、小贷、天使投资、创业投资、资产管理、会计师事务所、律师事务所等机构。

（作者供职于北京市金融工作局，系中关村创新平台科技金融工作组调研员）