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无论是“稳汇率”还是“抑泡沫”，都无法通过简单粗暴的方式解决马光远独立经济学家经济学博士春节结束后的第一个工作日，央行就悄然掀起了金融市场的波澜：全面上调了公开市场逆回购利率和SLF利率，可谓是“一次不叫加息的加息”。确实，这个调整能够起到加息的作用，关键是央行为什么采取这种“悄悄进村”的方式加息呢？

货币政策早已转向

我将央行的举动界定为“悄悄”加息，是不同意一些业界人士将此视为“货币政策全面转向”和“流动性全面收紧”的信号。如果说中国货币政策的转向，其实早在去年就已经出现。

2016年，中国经济取得的成绩远超预期，中国经济的风险已经从稳增长转向“抑泡沫”和“防风险”。2016年年底的中央经济工作会议对货币政策着墨甚多，“稳健”加上“中性”的字眼，已经是明明白白告诉你货币相对2016年要收紧，而“调节好货币闸门”这种之前的提法重出江湖更是不同寻常。最后特别强调汇率和资产价格泡沫，便是昭告货币政策转折点的确已经到来。

货币政策就像打止痛药，能暂时止痛，但要真正解决，必须动手术。现在重要的问题是，在手术无法完成的情况下，长期打止痛药的结果就是一方面形成对药物的成瘾性依赖，另一方面导致资产价格的泡沫，形成市场绑架政策的局面。

打压房地产也得有本钱

2017年中国经济面临的形势极为复杂，国际国内的各种风险不容小觑，很有可能真正成为传说中最困难的一年。过去多年，中国货币政策的最大问题就是“求全责备”，什么都想要，又不想承担负面的结果，导致货币政策犹豫摇摆。在开年之际，央行既要传导去年年底既定的货币政策的基调，又不敢、且没有必要大张旗鼓。无论是稳定汇率，还是抑制资产价格泡沫，都无法通过简单粗暴的方式解决。

不过，基于多年来货币政策开年抢跑流量的惯性，在春节过后通过“悄悄加息”的方式，传导信号，避免货币政策再次走偏，同时又不惊扰市场，是央行能够采取的最好方式。

“悄悄加息”意图很清楚，既没有明确针对通胀，也没有意味着中国经济的探底成功，更没有在开年杀气腾腾对准房地产泡沫。因为这三种情况需要加息的理由至少目前并不充分。所以，央行这次放的并非打击对象很明确的真枪实弹，而不过是一记信号弹，提醒市场不要忘记了今年货币政策的基调，仅此而已。

如此看来，对房地产市场的影响就比较清晰了。春节期间，各地楼市遇冷是预料之中的，但这和央行加息没有太大关系，而是房地产市场自身经历2016年疯狂上涨之后的自然调整。

但我也一直强调，不要误读2017年的房地产政策，严控只是针对投资投机，在不确定性加大的情况下，我们没有任何本钱主动打压房地产。但因为2016年的透支，去年的一些热点城市出现量价齐跌的情况仍然是大概率，想出手卖房者，至少应该等到6月份，对房地产市场的基本面进行全面评估之后再根据走势决定。

特约编辑：马小琳