杂志汇IT时代周刊

著名自媒体信海光在文章中曾指出，同样的商业模式、同样的产品和服务、同样一批用户，在一个狭小的垂直领域里，竟然能成长出两家规模体量差不多的企业，这说明市场本身就不正常。

不正常现象结出的畸形结果是，为了生存，行业里的老大和老二，只能咬牙拼了。

老大和老二的血拼，固然让消费者受益，但对于企业自身来说，把过多精力放在讨好消费者，而非技术创新，固然可以一时占领市场。而靠烧钱烧出来的用户，没有忠诚度，其实对公司，对行业不利。

2013年年末，滴滴打车发起的打车市场最火爆的补贴大战打响，适逢腾讯大力推广微信支付，滴滴打车成为大城市居民的出行首选。作为滴滴的最主要竞争对手，快的打车快速作出反应，并找来阿里巴巴作为靠山，而阿里旗下的支付宝此时也急需找到狙击微信支付的立足点，两者一拍即合，网络租车的减免大战自此爆发。

自古以来，所有的市场竞争拼的不是产品，不是技术，而是粮草。没有钱，硝烟不可能点燃。

有媒体报道说，在2014年最疯狂的月份里，两家公司均因补贴行为而导致月开支高达数亿人民币。据统计，仅在2014年上半年为争夺出租车市场的“烧钱大战”中，双方共补贴超过24亿元。

与此同时，疯狂的补贴下也催生出一大批寄生虫———刷单族，相关数据显示，刷单行为让两个平台每月浪费的费用高达数千万。

如此一来，租车公司同时遭遇竞争对手和刷单一族的夹击，生存压力可想而知。

滴滴和快的单纯靠烧钱，而非核心服务来博取用户的恶性竞争，在中国O2O市场开了一个不好的先例。

启明创投O2O团队负责人黄宇就将上述两家公司定性为用“负毛利”补贴用户的始作俑者，而在腾讯（微信支付）、阿里（支付宝）的推波助澜下，“负毛利”竟然成为互联网圈创业的“惯例”，引发一轮又一轮的烧钱大战。

这种刀刀见骨的血拼，同样出现在O2O市场的美团和大众点评身上。

依据长期投资于O2O供应链的钟鼎创投合伙人汤涛的说法，各大O2O平台为了拉来新客户、提高用户留存，做了很多促销。汤涛身边的朋友在美团上订盒饭，每个人都只订自己的，因为美团是按单补的，市场给估值是按单估。“这种竞争竞争有点畸形了。”汤涛感叹道。

相比其他公司的价格战和口水战，美团和大众点评除了围绕区域市场或城市第一的争议、APP封杀外，6月份两家公司的推人员甚至发生互殴事件。而据一位不愿透露姓名的投资人说，按照目前的烧钱速度，这两家公司账上的现金，只够烧1年了。最高的1天，大众点评和美团合计烧几百万美金。

这一点，也体现在58同城和赶集网的激烈竞争中。

58同城赶在对手之前于2013年登陆美国资本市场，并且引入腾讯作为战略投资者，获得腾讯的巨资支持。在业务拓展上，58同城显得更加激进，并购中华英才网、安居客，以及投资大量O2O企业如e代驾、呱呱洗车、美到家、土巴兔等，将其整合进58到家业务体系；另一边，在合并之前，赶集一直发力招聘和二手车业务，并对外传递将于2015年赴美上市的信息。

此外，由于双方都在重金押注O2O，很多业务无论竞争也好，投资也罢都在暗自进行，同样因为竞争浪费了大量的资源。

在最新的这起案例中，携程和去哪儿天生是一对老冤家，一家是老牌在线旅游商，一家是后起的旅游垂直搜索平台。

虽然两家公司业务形态有所不同，但由于去哪儿的垂直搜索机票、酒店来势凶猛，异军突起，很快将另一家老牌在线旅游网站艺龙抛到身后，与携程分别成为在线旅游的老二与老大。两家在过去几年大打价格战、口水战，打得异常凶猛。

双方除了在业务上不断向对方领域渗透，在价格战的比拼上也毫不含糊，先后推出“1元住酒店”、红包补贴等。然而，烧钱难以为继，双方在业绩上都表现出力不从心的疲态。

2014年，去哪儿共亏损18.5亿元，亏损额超过了全年的总营收。而截至2014年第四季度末，去哪儿的现金、现金等价物以及短期投资总价值仅剩下15亿元。今年第二季度，去哪儿仍亏损8.157亿元（去年同期亏损4.216亿元）。

携程的日子也不好过。在去哪儿崛起之前，携程是整个在线旅游业的巨无霸，利润丰厚，单是2013年三季度盈利就有3亿元人民币，但在去哪儿参与激烈的市场争夺后，被迫向渠道和消费者大幅让利，到2014年底已经亏损了。继2014年第四季度迎来上市11年来的首个季度亏损后，今年第一季度，携程继续亏损，虽然随后恢复盈利，但运营利润率一直保持在较低水平。

第二章　资本撮合意志难挡

美团CEO王兴和大众点评CEO张涛都用“相爱相杀”来形容世易时移，但老大和老二的携手，和爱情无关。已经发生的4起合并案例中，不是8家当事公司都对合并表现出热衷。

2015年年初，在被问及是否考虑与美团合并时，张涛回应称：“这个行业的几个主要公司对未来的看法和应该怎么做，有挺大的分歧。并且，这个行业的规模，容得下好几个重量级玩家。”王兴在同一时期也对美团的独立性抱有很高的期待。“我们是非常独立运作的，也不打算所谓的站队，我们可以自成一队。”

去哪儿网创始人兼CEO庄辰超是一个典型的强人，他为了维护去哪儿的独立性，也在5月拒绝了携程网发起的收购要约，让梁建章的意图落空。

但一切，都随着6月中旬A股市场出现股灾，资本市场骤然遇冷而得到逆转。

有媒体报道称，一亩田、1号店、顺丰嘿店等O2O创业公司已经陷入危机。而据IT桔子统计，今年上半年，只有四分之一左右的O2O项目能拿到B轮融资。2014年拿到A轮投资的企业高达846家，而拿到B轮的企业数量骤降至225家，C轮寥寥无几。另据说，以前很容易满足的融资额，现在大都变成了“去掉一个0后再打5折”。

在此大背景下，昔日下注不同阵营的投资人，坐到一起抱团取暖，也就不足为奇。颇有意思的是，当事的8家企业，无一不和BAT有着资本瓜葛：滴滴打车、58同城、大众点评、携程背后站着腾讯，快的打车、美团背后站着阿里，去哪儿背后站着百度。

商战大局，自有食肉者谋之。而这个食肉者，自然是在中国互联网里呼风唤雨的BAT，垂直领域的老大和老二们，不过是被投资收买，替BAT在一线战场搏杀的强卒。

追逐利润是资本的唯一生存目标，但按照每个细分领域的战争规模和近乎肉搏的价格战打法，BAT也有些“Hold不住”。为了缓解竞争焦虑，为了延缓烧钱的速度，股东选择出手就不难理解。

从年内第一起老大老二合并后的实操结果来看，随着滴滴快的整合，备受关注的补贴大幅下降，曾经免费打车的现象几乎消失，补贴使用条件也更为严苛；同时，针对司机的补贴也在缩小，两家公司的资金压力显著下降。此后的58和赶集网合并，也节约了大量不该浪费的费用。

没有永远的敌人，也没有永远的朋友，只有永远的利益———在资本方眼中，寻求共和比继续厮杀能赢得更大的利益，特别是有滴滴和快的、58同城和赶集网成功合并的例子后，腾讯与阿里也乐于看到美团和大众点评联手垄断市场。

美团是一家创立了5年的生活服务团购网站，大众点评则是创立了10多年的吃喝玩乐平台。双方都完成了大额融资，但是团购的低毛利，以及人员、市场等费用陡增让美团在资本市场上获得新一轮融资的难度增加，而大众点评也面临发展的抉择，去团购化的同时，如何盈利是个问题。也就是说，团购让双方的发展都陷入了瓶颈。

但现在，很多行业和公司都面临资金紧缺问题，美元资金开始回流。因此，美团的盘子和体量虽远远大于大众点评，但后者完成了融资，美团却在融资的道路上遭遇阻碍，张涛和王兴只能顺从资方意见，抱团过冬。

在美团和大众点评发表的合并声明中所提及的各路资本中，阿里巴巴、腾讯和红杉是共有的“交集”。

公开资料显示，红杉资本分别于2006年100万美元A轮投资大众点评，2010年A轮投资美团1200万美元，之后在两家的后续融资中都有跟投。在10月9日，红杉合伙人周奎对于红杉推动美团和大众点评的说法未予否认，他表示“股东肯定是起了很大作用”。

因此，可以认为，新美大不仅仅是两家O2O网站的简单合并，是阿里巴巴和腾讯的又一次联手合作。

基于这种商业逻辑，在评价曾经执意不从百度心意的庄辰超时，有人赞扬他有风骨，但也有人说他不识时务，没有看清楚自己的位置。

去哪儿在2011年获百度3.06亿美元战略投资，百度成为去哪儿网第一大机构股东，随后百度通过几次增持，截至今年5月，百度持有去哪儿51.4%股份，且拥有68.7%的投票权。

外部投资可以是生肌续骨的救命良药，也可能是要你命的海洛因。现在看来，百度的钱更像后者。

怪就怪去哪儿至今无法盈利，27亿元人民币的年亏损额，严重拖了百度的后腿，李彦宏怎能不急？

老板想合并，打工的却生死不从，情急之下的百度，只好甩开去哪儿，和携程单独议和。

有媒体报道说，在携程和去哪儿的合并过程中，庄辰超完全被蒙在鼓里，成了局外人，全案简直就是被李彦宏和梁建章两人一手操控。“‘携程和去哪儿合并’这种说法不准确。”携程内部人士也承认，“这是携程和百度之间的交易。”

毫无疑问的是，两家公司合并以后，双方的激烈竞争将会停止，烧钱数量得到控制，去哪儿的亏损下降甚至实现盈利，携程的盈利则得以恢复，这对百度的O2O大战略布局来说，增加了外延空间。

有分析指出，O2O的布局有几个板块，包括餐饮、电影票、旅游。实际上，旅游是百度O2O战略中非常重要的一部分，场景化强、用户明确。所以百度通过此次布局，在旅游这块肯定是处于绝对领先的地位。而在线旅游产品中核心的目的地游会直接带动起餐饮、电影票的快速发展。如此一来，百度的O2O战略变得豁然开朗。
第三章　把创新置于何地

经过了资本力量的强力干涉，中国互联网细分领域的非理性厮杀得到了遏制，但是，停止厮杀后的世界，不一定是一片祥和。

互联网企业的特点决定了，“小而美”难以生存，规模足够大才能有稳定的盈利模式。现在，结束了厮杀，将两强的协同效应发挥到最大，这是好事。但互联网一向强调的是技术制胜、创新制胜，年内发生的4大合并，是对这一观点的严重打脸，因为这些并购都是屈从于资本意志，对创业者是利空。

携程和去哪儿合并，占据在线机票预订70%以上；美团和大众点评合并，占据80%以上的团购市场份额；58同城和赶集网合并，在分类信息领域占有率超过80%；滴滴和快的合并之初，市场占有率一度达90%以上……

行业巨头结盟，首当其冲受影响的会是创业公司。布拉旅行创始人兼CEO徐雷断言，OTA预订领域已无机会。这就意味着，携程和去哪儿的合并，对于细分领域的创业者来说，无异于清场之战，给创业者更大的压力。事实是，携程和去哪儿剑拔弩张下所激发的创新与灵感消失了，创业者们有被巨头一手遮天的感觉。

经济结构不合理、产能过剩、就业困难，知名投资人王功权说，这正是国家鼓励创新创业的原因。北京大学教授周其仁也认为，“中国需要以创新创业来对冲经济下行的压力。”在过去半年多时间里，创业大潮来势汹汹，有统计称，平均每分钟有近10家新公司诞生。

有分析人士指出，在中国互联网历史上，从门户到搜索、从游戏到社交、从视频到电商再到团购，每一个新领域的出现，都经历了完整且相对漫长的生命周期。

在“大众创业万众创新”的国家级战略推动下，产品生命周期大幅缩短，技术加速更迭。打车行业未见分晓，专车已悄然勃兴，专车未定格局，拼车、代驾和巴
士又汹汹上线。

如雨后春笋般闪现的创新公司，加速了互联网产品的迭代更新，对今天掌控互联网的BAT和代表互联网未来的细分行业领头羊们的业务构成了潜在的威胁。BAT好在资金充裕，可以在创新赛道全盘押注，但后一群体仍然深陷在未见分晓的战争中，让它们对于未来倍感焦虑。

应对这一局面的办法似乎只有一个，联合对手对抗创业公司。滴滴快的合并之后，拿到了巨额融资，随后便在各个业务领域横扫小创业者，并不断推出新业务，不给后来者留任何机会。

这是腾讯和阿里的联合算计，百度的盘算也大抵如此，以至于中国互联网战争，有可能出现这样一幅图景：创新太可怕了，创新的成长性太可怕了。所以，这些创业企业要么被BAT用钱收编，要么成为他们用钱狙击的对象。就像2012年8月，360搜索刚一推出，便受到百度基于其搜索垄断霸主地位的各种阻击。

“唯一能拉开公司间竞争距离的，不在于技术，而是发展用户的速度、商铺的规模、物流服务等，这些无不需要重资金投入。”一位O2O行业投资人说。

如此一来，全球互联网的创新风潮，在中国将逐渐兑变资本大潮：谁钱多，谁老大。中国未来的互联网大战，最终诉求是利益，而不是技术。技术优势、壁垒、核心竞争力、护城河，瞬间就被金钱群殴。而在创新技术上，中国还将亦步亦趋地跟在美国人身后。

即便市场最后只剩下几家优胜者，重要的筛选因素仍是资本，早早败退的酷6、已经边缘化的拉手网、被忘却的摇摇招车等失败的创业者，不是败给技术，是败给了资本。而今日走到一起的“剩斗士”，也不过是资本裹挟下的“可怜虫”。

永远有创新，所以永远有竞争，也就永远有焦虑。在这样一个焦虑的时代，BAT通过广泛投资来确保自己的城池不容有失，然后通过资本运作，以及行业老大老二的合并来扼杀创业空间，抵御创业者的进攻。

显然，对身处其中的千万互联网创业者来说，未来恐怕将是一个最坏的时代。