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2044年，80后即将退休。目前，60后已经陆续开始退休，70后在紧锣密鼓地筹划退休，连90后也在未雨绸缪了。那我们该如何养老，买哪些养老产品？

你为退休做好准备了吗？

话题抛出，就会有许多人说，退休的年龄离我还远。尤其是一些刚入职场不久的年轻人，肯定会说我在工作上都还没大展宏图呢，你跟我扯什么退休。

不过，据网友统计，在一二线城市养老，没个几百万，根本无法愉悦地颐养天年。再遇上个天灾人祸的，一夜返贫也是常事。

2044年，80后即将退休。目前，60后已经陆续开始退休，70后在紧锣密鼓地筹划退休，连90后也在未雨绸缪了。

通常我们的退休收入=国家基本养老金（退休工资）+企业年金（职业年金）+个人养老金（养儿、储蓄、理财），也就是所谓的“养老三大支柱”。受通货膨胀影响，随着生活质量的提高，退休工资已无法应付日常的养老生活，大量的理财公司跑路，使众多临近退休的人士财富缩水。

那我们该如何养老，买哪些养老产品？别怕，那些聪明的基金经理已经帮你准备好了一款适合养老的基金。

8月6日，中国首批14只养老目标基金问世。养老目标基金虽然在中国才刚刚问世，但它在美国可谓是最受美国投资者和退休基金发起人欢迎的产品。据统计，截至2017年底，美国养老目标基金总规模就超过1.5万亿美元。

养老目标基金是什么？

此次获批的基金有哪些呢？首批14只养老目标基金分别是华夏养老目标日期2040三年持有期混合基金（FOF）、南方养老目标日期2035三年持有期混合基金（FOF）、博时颐泽稳健养老目标12个月定开混合基金（FOF）、泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）、富国鑫旺稳健养老目标风险混合型基金中基金(FOF)、工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）、广发稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）、银华尊和养老目标日期203 5三年持有期混合型基金中基金（FOF）、易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金（FOF）、中银安康稳健养老目标一年定期开放混合型基金中基金（FOF）、鹏华养老目标日期2035三年持有期混合型（FOF）、嘉实养老目标日期2040五年持有期混合型发起式（FOF）、万家稳健养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）、中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合基金中基金（FOF）等。

养老目标基金目前都是以FOF形式呈现，相对其它FOF，养老目标基金更强调基于养老的规划。从产品来看，有目标日期、目标风险两类，封闭期有1年、3年、5年3种。

目标日期基金是按照投资者退休年龄，动态调整资产配置比例，以契合其风险承受能力的基金。距离退休日越近，权益类资产占比越低。适合投资经验较少，以及日常繁忙、无暇顾及投资的上班族。8只目标日期中，5只基金将退休日期设定为“2035”，其余2只为“2040”，还有1只为“2043”，股票资产比例在60%到80%之间。

目标风险基金是在不同时间段均保持资产组合风险恒定的基金，常可分类为保守型、稳健型和激进型。适合对自身养老金投资需求清晰明确，知道自己风险偏好，有一定经验的投资老手。6只目标风险基金，除泰达宏利为平衡型产品外，包括富国鑫旺稳健养老FOF在内的其余5只基金均为稳健型产品，股票资产比例一般在20%到30%之间。

此外，此次养老目标基金设置了优惠的基金费率。业内人士表示，此前征求意见稿中有“养老目标基金的产品费率原则上应不超过同类型产品的 60%”，但是正式规定中没有提及，可能对这块费率活动空间较大，鼓励优惠费率来支持投资者长期投资。

此外，根据《养老目标证券投资基金指引（试行）》的要求，基金公司向投资人推介养老目标基金，一是应根据投资人年龄、退休日期和收入水平，向投资人推介适合的养老目标基金，引导投资人开展长期养老投资；二是向投资人推介的目标日期基金应与其预计的投资期限相匹配。

1.5万亿

据统计，截至2017年底，美国养老目标基金总规模就超过1.5万亿美元。

养老目标基金vs商业养老保险

对于此次的养老目标基金的申购，许多投资人仍持观望的态度。

比如，有投资者@“一叶知秋”称：“养老目标基金的本质还是基金。既然是基金，那么它和市面上许多股票型基金、债券型基金风险应该是差不多的。为什么我要把自己未来的养老钱投在这些不确定性较大的基金上？”

其实，养老资金到底是买基金还是保险，这并不难判断。

首先，投资人要了解自己的风险偏好。通常购买商业养老保险的人，都是相对厌恶风险，追求稳健收益的人。商业养老保险的产品设计都约定了保底收益，且寿险公司不允许破产。所以对于害怕本金亏损的投资人，商业养老保险是不二的选择。而养老目标基金并不能承诺保本保收益，投资人需要根据自己的风险偏好是购买目标日期基金还是目标风险基金，而其中所要承担的风险都需投资人自己承担。

其次，商业养老保险大部分会对投资人有年龄限制，而养老目标基金没有。一般超过65周岁，就不能购买此类产品。50岁以上的中年人购买寿险，拒保的几率很大，就算可以购买的，费率也很高。而年满18岁的合格投资人即可投资养老目标基金，对于不同年龄、收入、风险承受能力的合格投资人，机构又会有不同的推荐，对于年长的投资人，费率方面与年轻人并无差异。

还有，就是支取方式上的差异。商业养老保险基本上是采取固定日期的按月领取或者按年领取等合同规定的模式。比如，中国人寿的一款养老年金险产品规定男性从60周岁或65周岁开始年领或月领，女性则从55周岁、60周岁和65周岁3个年龄档开始领取养老金。养老目标基金只要不在封闭期，投资人赎回的频率和金额都没有限制。

此外，商业养老保险的投保人在保单犹豫期后解除合同，会遭受一定损失，还要扣除部分退保费用，比如前述的同款养老年金险第一年的退保费用比例为5%。养老目标基金的持有人毁约的话，只要产品不在封闭期，就可赎回。

最后，还有值得注意的一点就是通胀问题。华夏基金认为，个人在养老过程中主要面临两大风险：长寿风险和通胀风险。防通胀风险方面，养老目标基金大概率会做得更好。商业养老保险的情况是，退休后每期领取的养老金通常是固定的，随着投资者年龄增长，领到的等额退休金能够买到的东西可能越来越少。公募养老目标基金由于其管理人在权益类资产上的投资优势，长期看来，投资者投入的养老资产大概率能够实现不断增值，养老金的积累也更有效率，从而更好地避免因物价上涨，养老金实际购买力随着时间的推移而不断缩水的问题。

但华夏基金又指出，部分商业养老保险产品承诺终身支付，因此可以较好地规避长寿风险，避免随着预期寿命的增长，养老金提前花完。公募养老目标基金不承诺收益，也就无法承诺定期支付，对于投资者而言，此时的养老金就是基金份额对应的财产。虽然公募基金可以通过争取较高的收益率，让养老金更多积累，但若投资者个人没有规划好使用速度，仍可能出现过早花完的窘境。因此，从对长寿风险保障的角度看，目前商业养老保险产品做得更好，而公募基金则更需要投资人自行做好使用规划。

养老目标基金vs个税递延型商业养老保险

在养老圈，今年与养老目标基金一样瞩目的当属个税递延型商业养老保险了。

个税递延型商业养老保险，指的是购买了相关养老保险产品的个人，所缴纳的保费可以在税前扣除，等到将来领取保险金时再缴纳个人所得税。这样做最大的好处是在降低个人当下的税务负担，同时为将来的养老准备一份钱。

假设一名30岁的工薪阶层，其工资计税金额为2万元，如其每月购买1000元税延型商品，60岁退休时，预期可省税超过11万元。

同为服务养老，养老目标基金和税延养老保险到底选哪个更好？

全国政协委员、中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文认为，二者更多的是互补关系。他说：“投资型和契约型产品的投资者群体相对是稳定的，有相对固定的群体。对于风险偏好低的群体而言，契约型产品更有优势，因为契约型产品能兜底。尤其是中老年和临近退休的消费者、投资者，他们愿意购买契约型产品，愿意购买税延养老保险。”

郑秉文同时表示：“目标养老基金的基本受众是买公募基金的人，一般是白领。他们已经习惯于投资风险型产品，风险偏好较高。对于这部分群体来说，他们是公募基金稳定的投资者。由于投资型和契约型产品都有相对固定的客户群，所以互补关系更多一些。”