杂志汇投资者报

眼下世界杯足球比赛激战正酣，不过，酱油给小龙虾带来的满足感足以撩拨着大家的胃口。其实，在每个中国人的厨房里，无论如何酱油一定是不可缺少的，酱油这种调料与中国饮食的完美结合，形成了不可替代的独特美味。几块钱、甚至几十块钱一瓶的酱油，看起来并不起眼，但以生产、销售酱油为主业的海天味业却把这个不起眼的“小生意”做成了千亿市值。

Wind数据显示，海天味业在2014年2月11日上市时，市值为497亿元，截至2018年6月20日，其市值已达1453亿元。在短短四年多时间里，海天味业市值就翻了近三倍。

其实，正是得益于海天味业的成功上市，才让这家公司背后的掌舵者——庞康近年来屡次登上财富榜。公开资料显示，2017年，庞康以325亿元财富名列胡润百富榜第68位。不过关于其本人的具体情况，媒体中却鲜有报道。那么，庞康是如何开辟了酱油事业，曾经经历了什么？在这家企业的治理方面又有何心得体会？近日，《投资者报》记者拨打了海天味业品牌中心的联系电话，并给公开邮箱发送了采访提纲，不过，直到截稿之日，记者仍未获得回复。

手握上百亿财富的背后

记者从媒体、公司宣传等各类公开渠道来看，庞康不仅显得低调且神秘，他既没有接受过任何一家媒体的专访，也很少在大型公开场合发表自己关于公司治理、评价行业等方面的言论。

从为数不多的、可以获悉的信息看到，庞康出生于1956年，是一名土生土长的广东人。1982年26岁的庞康即出任海天味业前身——佛山市珠江酱油厂副厂长一职。

1988年，酱油厂改制之后，庞康历任海天味业副总经理、总经理、董事长兼总经理等职务，现任公司董事长兼总裁。可以看出，在过去36年间，庞康一直是公司经营的主要管理者。

2014年2月11日，海天味业正式登陆A股，随后公司股价一路飙升，截至2018年6月20日收盘，该公司上市以来股价涨幅已达479.24%，远超同类上市企业股价增速。

受惠于企业上市，庞康已俨然登上中国富豪榜。截至今年一季度末，庞康持有海天味业总计2.58亿股，占比9.57%。如果按6月20日76.80元/股的收盘价来算，庞康仅从持股海天味业上就积累了近200亿元的财富。这还不包括庞康持有广东海天集团股份有限公司37.37%的股份，而广东海天集团股份有限公司又持有海天味业15.73亿股所折合成的财富。

如果仅从业绩层面来看，海天味业确实是一家不错的公司。Wind显示，自2010年以来，公司营业收入每年至少以10%的速度在增长，每年的净利润增速也至少在13%以上。2017年，海天味业营业收入145.84亿元，同比增长17.06%；归属于上市公司股东的净利润35.31亿，同比增长24.21%，公司调味品无论在产量和销量上都排名行业首位。

据了解，虽然，海天味业目前已布局了酱油、蚝油、调味酱、醋、鸡精、味精、料酒等多种调味品，但酱油依然是营业收入的主要来源。数据显示，去年公司通过卖酱油获得了88亿元收入，同比上涨17%，占总营业收入的比例已经达到了60%。此外，调味酱及蚝油营业收入占比大概在15%左右。

另外，从公司历年分红来看，海天味业对投资者出手大方，2017年，公司每10股派息8.5元。在这些优秀数据的背后，或许可以从一个侧面印证，海天味业带头人庞康的管理能力不可小觑。

扩规模、建品牌、立企业

虽然，庞康本人在行业、以及公司治理方面鲜有太多言论，但海天酱油在品牌的塑造上、渠道商、战略上颇见功力，从中也能窥出其经商之道的一二诀窍。

在庞康的眼中，以往传统的作坊式生产，早已无法满足市场的需求，必须要规模化生产。为实现规模化生产，在90年代，海天味业刚有一点家底时，庞康便豪掷3000多万引进国外生产线。2005年，公司建成总投资10亿元、产能超过100万吨的综合生产基地一期工程；2014年登陆A股上市，所募资金则主要用于建设150万吨酱油调味品扩建工程。

在品牌建设上，庞康很早就有这样的意识，上世纪90年代初，酱油主要还是散装售卖时，海天味业已开始为自己的生抽产品打上精心设计的品牌标志。而后，更是通过在投放电视广告、聘请代言人等方式，进一步扩大了海天酱油的知名度。

公开资料显示，1999年，海天味业成为首个在《新闻联播》整点报时环节打广告的酱油品牌。2014年，公司启动代言人策略，聘请湖南卫视主持人汪涵做品牌代言人，宣传公司亲和的形象。目前，海天味业还冠名了《最强大脑》等高知名度的综艺节目，以扩大公司品牌影响力。

而渠道布局也是海天味业的强项，据公司2017年年报数据：“报告期内，在中国内陆省份中，90%的省份销售过亿，销售网络已经渗透到全国绝大部分县市，覆盖范围比去年增长了10%以上。” 经过庞康近几十年的深耕细作，酱油扩张的版图不断延伸。

为何布局多项调味品行业

不难看出，海天味业精心让其稳居行业之首，而产品品类的扩展则是海天味业近年来备受投资者关注的重点之一。虽然海天味业主营酱油，但近年来，庞康就带领公司，通过自主研发或者并购等方式，开始逐步扩展蚝油、调味酱、鸡精等领域。目前，蚝油、调味酱已经成为这家企业仅次于酱油的第二、第三大收入来源。

不仅如此，海天味业在腐乳、醋等调味品领域开始谋局，2014年，海天味业收购了开平广中皇食品公司（后变更为广东广中皇食品公司），进军腐乳领域。2017年，海天味业又收购镇江丹和醋业公司，在醋市场发力。去年，这两家公司均实现盈利，其中广东广中皇净利润达191万元，镇江丹和醋业盈利578 万元。

公司董秘张欣此前曾对媒体表示：海天未来几年的发展战略是，立足于调味品行业，在不同的子品类里不断做大做强，做到子品类里的第一。现在海天是酱油品种绝对的第一，蚝油、调味酱也是。下一步可能会涉及其他的子品类，除了醋之外，还有考虑火锅底料、拌饭菜等。

进入2018年，庞康又给企业发展提出了新目标，公司目标营业收入为169.18亿元，同比需增长16%，净利润达42.39亿元，同比需增长20%，不过公司能否实现目标，还有待时间检验。