在股东大会正式批准两周之后，中洲控股(000042)员工持股计划或将进入实施阶段。公司5月10日晚间发布公告称，截至5月10日，鹏华资产中洲控股员工持股资产管理计划已设立并完成备案登记手续，目前尚未购入公司股票。市场人士称，在公司股票已在相对低位横盘四个月背景下，高杠杆设计、主要通过二级市场购入公司股票的员工持股计划动向值得关注。
高杠杆是此次员工持股计划的特点。鹏华资产中洲控股员工持股资产管理计划份额上限为3亿份，按照1:1的比例设立优先级份额和次级份额，次级份额按照1:1的比例设置次级A份额和次级B份额（合称“次级份额”）。公司控股股东中洲置地认购次级B份额，并为资产管理计划中优先级份额的本金及预期收益安全提供担保，承担动态补仓义务，这一制度设计，次级份额的认购者放大了收益或损失。
公司控股股东在为员工持股计划保驾护航的同时，自身的杠杆也用到极致。据披露，截止1月8日，中洲置地累计质押公司股份为314,917,359股，占其所持公司股份的100%，占公司股本总额的47.35%。市场人士指出，在相对高杠杆的资金背景下，总额不超过3亿元的员工持股计划何时出手将成为市场看点。
另外，博雅生物(300294)员工持股计划已于4月13日获股东大会审议，公司计划以1:1融资设立员工持股计划，总额3.9亿元，其中8名高管占比77%。由于近日A股再度受挫，市场预期，公司近期有望加快实施员工持股计划。
还有，龙韵股份(603729)拟筹集资金总额上限4000万元进行员工持股计划，中信盈时龙韵1号资产管理计划将对员工持股计划进行管理，该计划分为优先和进取两份，由员工持股计划认购进取份额，这意味着本次员工持股计划通过放大杠杆的方式进行运作，且公司管理层也参与了本次员工持股计划，代表了管理层对于公司未来股价的信心。
从市场表现来看，自进入2016年以来，员工持股指数的表现一直强于大盘，截至2016年4月19日收盘有18%的相对收益，表现出了较强的抗跌性和弹性。目前二级市场完成购买标的中共有98只跌破成本价，二级市场未完成购买标的中有31只标的仍跌破成本价，可以从跌破成本价的标的中寻找投资机会。
（孙宁）