杂志汇小康·财智

现在这个时期，我们叫作共度时艰。最重要的困难和压力还是来自实体经济。因此，我们必须坚持降杠杆，只有杠杆降下去，才能真正改革整个中国企业的负债水平和负债规模。

当前，我们到底处于一个什么时期？应该以什么心态来看当前的形势？在我看来，其实应该是共度时艰的时期。我们讲新常态，新常态是什么？是中国经济调整，是全球经济危机，是应对全球危机时我们采取的一系列补救措施又造成的新问题。因此，我们可以看到，近两年金融稳定也被放入了整个宏观调控政策目标里面。

但是问题是，金融稳定的风险是从哪里来的？我认为，主要是我们自己的问题。一般意义上讲，金融危机主要来自四个方面：一是实体经济本身出了问题，从而导致为实体经济服务的金融出现问题；二是金融系统波动，可能是金融产品本身出现问题，也可能是出现流动性问题，还可能是出现了中长期的巨大的不良资产问题，但这些问题皆属于金融市场的问题；三是金融体系从业者的贪婪；四是来自金融政策本身。从中国来看，我认为，金融稳定的问题很大程度上来自于2008年以后的金融政策，通俗讲就是“放水”。巨量的货币，通过债务工具主要流向了国有企业和地方政府，然后又在一定程度上传导给了民营企业和个人。理清金融风险的来源非常重要，这也是我称现在这个时期为共度时艰时期的原因。

我们可以从中看到，最重要的困难和压力还是来自实体经济。其中企业的高负债是个大问题，企业债务负担重，利息支出大，市场又不好，实体企业可谓困难重重。

此外，我们讲困难，我们的政府也是非常困难。政府最大的困难在于，不管是放总量还是调结构，政府工具箱中能拿出来的东西越来越少了，并且也越来越不像之前那么有效了。最典型的便是我们的资本市场，我们的救市措施可以说是完全没有达到预想目标。

为了解决问题，我们提出了供给侧改革，但是在目前供给侧改革给大家留下的思考还不充分的时候，我认为，我们更主要的思考是，从长期来看，我们的改革到底应该怎么做？短期应对怎么与它保持契合度，更重要的是在这个过程中找到中长期改革的方向。

因此，共度时艰，我的建议主要有以下几个方面：首先，坚持降杠杆。不降杠杆就不能去产能，杠杆降下去才能真正改革整个中国企业负债水平和负债规模。其中，提高企业资本，扩大股本是降杠杆的一个重要手段。

其次，改革要为企业减轻负担。我非常赞同修改劳动法，现在中国企业负担太重，各种税负，极大地加重了企业的困难。

再次，与城镇化发展相结合，适时推出土地制度改革。改革土地制度的核心就是让土地成为一种生产要素进行流通。现在，由于土地本身没有交易价值，没有产权，农民都是光着身子进城。但是，如果把现有农地全部国有化，并将使用权证归农民个人，一次性处理，对社会财富也将是一次极大的重新分配。政府需要管的是土地性质，农地还是农地，可以进行集约化经营。而农民拿了地以后可以卖掉，也可以再去买，可以拿钱去消费、投资、进城买房，接受更好的教育，以此解决土地的历史包袱。

另外，在全面推进市场化改革的同时，加强政府改革。实践证明，只有在市场失灵的时候，在特定的时期内，政府调控才会发挥作用，长期使用政府调控手段，结果只会是加剧市场扭曲。

（注：本文由本刊记者刘彦华在对作者采访基础上整理而成，仅代表作者个人观点）