中秋节后9月仅有4个交易日，9月走势大多处于震荡，月度振幅6.72%，月涨3.53%。
27日，A股国际化之路再迎重要里程碑。全球第二大指数公司富时罗素宣布，将A股纳入其全球股票指数体系，A股分类是次级新兴市场，从2019年6月开始将A股纳入次级新兴市场。据文件，A股纳入分三步走：2019年6月纳入20%，2019年9月纳入40%，2020年3月纳入40%。涵盖大、中、小股票。
对此，市场关注的重点是“入富”将给A股带来多少增量资金？“入富”第一阶段，将可能为A股带来超过100亿美元净被动资金流入。
国金证券策略分析师李立峰表示，A股正式纳入富时罗素初期，将会“分多步、分批”逐步提高所在权重。目前“富时罗素全球及新兴市场”两条指数涵盖1.5万亿美元，若按照“中国A股占MSCI新兴市场指数的比重”来粗略估计，假若A股纳入“富时罗素指数体系”初期仅占0.8%-1%，那么被动资金流入规模约为120亿美元至150亿美元，折合人民币800亿元至1000亿元，正式启动时间至少待明年年中。
在宏观方面，华泰证券表示，富时罗素国际指数作为全球第二大指数，涵盖股票占全球可投资市场总市值的98%。A股纳入富时罗素国际指数，短期内或将提振市场情绪，同时也将带来三大维度利好。
对于未来的市场机会和风险，国泰君安证券分析认为，金秋行情展开过程中，相关风险因素对于市场的扰动始终存在，市场风险偏好修复或会反复，但相对于前期整体紧张的态势已经明显缓和，市场反弹趋势有望延续展开。
太平洋证券也认为，流动性易松难紧有望支撑反弹。9月以来，央行的公开市场净投放以及MLF净投放均呈现宽松特征，债券市场此前已有反映。从投资者构成来看，债市较股市形成一致预期的过程更快，随着流动性持续充裕，流动性的外溢有望支撑股市反弹。
浙商证券分析称，近期上证综指的走势和2012年7月4日到2012年10月10日走势最为相似，2012年10月这个区间结束以后，市场震荡下跌两个月后开启较大幅度反弹。从这个角度看，市场还需要一个震荡整理的阶段。创新低比例越高，底部特征越明显；价格低于均线的比例越高，底部特征越明显。
中金公司认为，往前看，如果基本面没有明显变化，指数在经历长时间磨底后形成的中期反弹行情并不会戛然而止，日线级别反弹趋势仍有一定演绎空间。
光大证券表示，三季度完成磨底，四季度有望越磨越高。首先，中期选举前特朗普“战得选票”动机较强，大博弈仍有可能扰动风险偏好；其次，新格局下中国对冲性政策的意图仅是防止大博弈下估值所隐含的、过度悲观的增长预期兑现，对于“房贷抵个税力度超预期，意味着房地产调控放松”等政策层面的非理性预期应适可而止。
也有券商则相对谨慎，如广发证券就认为，维持A股处于底部区域的判断，绝处逢生并非一蹴而就，把握当前阶段的股权风险溢价修复，耐心观察最终信用传导的进程。
银河证券认为，目前市场仍存在较多不确定性，本次反弹是否具有可持续性有待观察。基建及消费板块迎来强势上涨，政策导向是之前A股反弹的主要驱动因素之一。
长江证券认为，市场仍需等待，静候信用起底，在其企稳前市场仍偏谨慎，以博弈行情为主。
在投资配置方面，安信证券表示，在新经济背景下，中国正在高调步入以信息产业为主导围绕创新和科技的新时代，成长型行业将呈现高景气度。华泰证券认为，从富时推出的两个纳入A股的过渡性指数看，A股标的主要集中在金融、医药、食品饮料、电子和地产等板块，同时，看好消费增速反弹。
中金公司建议投资者，继续将龙头作为捕捉反弹机会的底仓；此外，临近三季报披露时点，市场关注度会重新回归至公司基本面，部分此前估值调整较多，但业绩仍有稳健增长的公司，将存在估值修复的交易性机会。
国泰君安证券看好制造业中TMT，关注军工/计算机/通信/电子结构性机会。
长江证券认为，关注区域主题、军民融合。广发证券表示，历史上在股权风险溢价高位回落初期表现较好的地产、银行，阶段性利空不改中期逻辑，以及成长中的5G。
光大证券建议关注银行等高股息标的底仓配置机会；从大博弈、补短板的角度，建议布局军工、网络安全、5G、芯片等科创股；必需消费品仍将受益于中低收入者消费升级。■