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一方面强调不以营收作为发展目标，一方面又提出“大跃进”式增长

2018年，无论对于格力电器还是董明珠本人，都是十分重要的年份。

在今年2月23日召开的格力电器干部会议上，格力电器董事长董明珠说：“在格力未来的发展，不再是一个简单的多少千亿的目标，而是希望通过这个目标来实现让大家更加幸福美满，在精神上有收获，在物质上有收获，这就是我们的价值观。”

第二天，媒体以《董明珠：格力发展不以简单营收作为目标》为题进行了报道。

4月25日，格力电器（000651）发布2017年报告，报告期内实现营收1482.86亿元，同比增长36.92%；归属上市公司股东的净利润224亿元，同比增长44.87%。

当晚，格力电器董秘望靖东对投资机构解释“为何不分红”时称，格力电器“2018年营收目标是2000亿元”。

一方面强调不以营收作为发展目标，一方面又提出“大跃进”式增长，董明珠内心的焦虑与矛盾由此可见一斑。

当前董明珠心存两大焦虑：一是担心在自己的任期内，格力电器营收规模被主要竞争对手越拉越大；二是亟待培育出贴有“董明珠”三个字的产业板块以证明自己的实力——毕竟空调是朱江洪时代留下的遗产。但是，第二个产业板块是什么，智能装备？光伏空调？新能源汽车？拟或其他？一切仍不明朗。

无厘头的500亿营收“大跃进”

2018年，格力电器的营收目标是2000亿元，较2017年营收1482.86亿元多出517亿元的增量，要实现这个目标，格力电器2018年的增长率必须不低于35%。

目前看，这个目标太高了。格力空调的市占率已经相当高，约为44%（整个中国空调市场零售额约为2800亿元），继续提升份额的难度非常大，好比一个学生，他的成绩从60分提高到85分易，从95分提高到100分难。

如何解释如此高的营收增长？4月底，董秘望靖东表示：“增长来源包括出口，包括中央空调、生活电器、以及家用空调，包括我们的工业，各方面都有。”

显然，这个解释太过粗陋了。

我们不妨分析一下，看格力电器几大产业板块能为2018年实现500多亿的营收增量做出多大贡献。

先看格力电器出口业务部分。格力是三大白电巨头对本土市场依赖程度最高的企业，这句话的另一面是，海外市场对格力电器的贡献率在三大白电巨头中最低。格力电器海外市场贡献率不足25%，而美的、海尔的海外市场贡献率均已接近或超过50%。格力是内向型企业文化，企业战略相对封闭，对开发、经营国际市场不利。

再说格力生活电器板块。这一块对于格力电器意义不大，2017年格力生活电器实现收入23亿元，占格力电器总营收的比重约为1.55%。从年收入15亿元到23亿元，格力生活电器走了差不多5年。

最后看格力智能装备板块即望靖东口中的“我们的工业”。这一块是董明珠最为看重的，也是利用各种机会向外界不断推介的。

在格力电器2018年干部会议上，董明珠有这样一段表达：“过去我们智能装备实现了自身的生产自动化，未来五年我们要在智能装备发力，智能装备必须坚持自主创新，成为格力电器未来的第二主业。”

把智能装备定位为格力电器的“第二主业”，可见这块在董明珠心头的分量多大。格力电器2017年财报显示，当年格力智能装备实现收入21.26亿元，同比增长1220.27%，有媒体用“火箭式增长”来形容。

那么，格力智能装备的“火箭式增长”是怎么实现的呢？其实，格力智能装备2017年21.26亿元的营收，有18.9亿元是格力电器的关联公司珠海银隆贡献的。

如果剔除珠海银隆这18.9亿元的关联采购，格力智能装备2017年的业务收入只有区区2.36亿元，这是一个很小的数字，足以证明格力智能装备尚未形成有效的市场开发。

据此预测，格力智能装备2018年营收将大幅度下滑——除非董明珠为珠海银隆谋划的11个产业园有实质性启动，可能会大量采购格力智能装备，否则很难实现持续增长。

这么分析下来你会发现，望靖东所称的几个增长来源，2018年都无实现大幅增长的把握。既然如此，格力电器确定2018年实现500亿元营收增量的信心，就显得很“无厘头”了。

格力电器油门已踩到底？

格力电器是中国少有的优质企业之一，这一点从其超高的盈利能力得到证明。2017年224亿元的净利润，即使放在全球家电行业的大盘子里来看，也是一个出色的业绩。

但是另一方面，格力电器给人留下的强烈印象是，这台机器的油门已经踩到底了，发挥出更大动力的可能性越来越小。

格力电器属于典型的内生型增长模式，企业竞争力结构不完整，亟需向“内生型增长+外延式扩张”的双动力模式切换。换言之，格力必须尽快找到除空调之外的第二台发动机，这台发动机是什么、在哪里？是智能装备、光伏空调还是新能源汽车？或者都是或者都不是？我相信董明珠自己也未必清楚。不管怎么说，董明珠必须尽快为格力电器找到这第二台发动机，否则，格力电器将很快迎来它的增长瓶颈，不信走着瞧。

尤其在美的、海尔两大对手营收规模持续、迅速增长背景之下，董明珠的紧迫感、压力感可想而知。

多元化发展+跨行业、跨国并购，是海尔、美的实现规模领先的重要支撑，对此，董明珠看得非常清楚。因此，格力电器在今明两年内发起跨行业、跨国并购的可能性大大增加。格力电器在解释为何不分红时称，“是因为有较大的资本开支”，这显然是个信号。

总而言之，下一个三年将是董明珠最后的征战，也是董明珠格力生涯最不好走的三年。

（作者系家电行业资深观察人士）

责任编辑：辛国奇下一个三年，董明珠挑战巨大图　东方IC