价值投资+创新：公牛资本的核心竞争力
文 | 本刊记者 张丽馨
随着中国资本市场的不断完善，私募股权行业也迎来发展的春天。进入2015年，一级市场投资、企业并购重组市场出现繁荣景象，更是给众多私募机构提供了展示自己的舞台。金融界的有识之士纷纷投身私募股权投资领域，摩拳擦掌，欲抓住这难得的历史机遇闯出一片天地。公牛资本创始合伙人姜涛、高级合伙人唐博正是在此时加入到了股权投资队伍中。
姜涛说，公牛资本致力于成为中国最受尊敬的资产管理平台。遵循“价值投资，握趋势，控制风险”的投资理念；取价值投资和宏观策略相结合、自下而上与自上而下相结合的投资策略；重调研、深入企业，将资产配置于具备长期增长潜且价值被低估的企业，以稳健的投资风格为投资者贡献长期回报。
唐博表示，创新是企业发展的不竭动力，也是公牛资本最看重的价值之一。公牛资本对团队成员的金融经验十分重视，团队成员大多具有多年金融、资本市场的工作经验，并都有强烈的创新意识。
姜涛：从实体创业到资本运营
姜涛历经了创业和资本市场的洗礼，既懂企业管理，又懂资本运营，为从事私募股权投资积累了丰富的经验。“我在上世纪90年代开始创业，参与过政府、石油能源、农业产业、房地产和对韩出口贸易等多个公司的组建、管理和运营。这些经历为我积累了宝贵的企业经营管理经验，历练了闯市场、带队伍、创新管理的经营能力。”他一直庆幸自己拥有这段在多个企业工作的经历，使得他今天对于被投企业是否具有核心竞争力、存在哪些问题一目了然。“爱折腾”的姜涛并不满足于自己做企业取得的成绩，多年市场的经验使他敏锐地感觉到，中国资本市场正在孕育发展，21世纪的中国必将进入资本运营的时代。2008年，姜涛到北京大学进修金融学，深入学习了私募股权及企业上市融资等课程。学习期间，他运用自己习得的知识参与了多个资本投资项目的运作，积累了投资实践的经验。2014年，姜涛创立公牛资本，并且很快募集完成了第一只基金。这只基金一共投资了8个项目，其中的一家企业发展良好，有望于2017年在创业板上市。
姜涛说，市场主导型金融体系是全球金融结构演进的大势所趋。党的十八届三中全会提出，要发挥市场在资源配置中的决定性作用。在此过程中，资本市场正在替代传统银行中介成为金融服务实体经济的主要途径。在资本市场上，投融资双方均有着不同的规模与主体特征，存在对资本市场金融服务的多元需求，这就决定了资本市场多层次的形态。中国资本市场发展到今天，对社会经济发展有着极为重要且不可替代的作用。资本的生命力在于运动，资本要流通，就必须有市场，资本市场就是资本流通的场所。资本市场越发达，资本的运动就越活跃，资本所产生的效益就越高，社会经济也就越繁荣。资本经营离不开资本市场，资本运动最活跃的场所就是资本市场，从这个意义上说，一个国家、一个地区或一个社会中资本市场体系的成长和发育情况，对社会发展起着决定性作用。
公牛资本以私募股权投资为主，第一只基金的成功设立促进了公司业务的发展。目前，公牛资本已拥有私募股权投资、创业投资、地产投资等多个业务板块，各项业务都在有序开展。
由于对企业的运营规律了如指掌，虽身处竞争激烈的私募股权行业，但姜涛却总是展现出成竹在胸的淡定。股权投资的本质是为有成长潜力的企业提供发展必需的资金和资源，只要投资人懂企业，股权投资失败的概率就会非常低。姜涛介绍：“公牛资本是资产管理机构，实际上就是一个服务商。这个服务商为两个主体提供服务：首先，为实体企业提供直接而长期的资金服务。这个过程一定要为企业带来价值，否则早晚会被淘汰。其次，我们服务于投资人。投资人有不同的风险偏好，如果不能给投资人一个合适的投资回报率和投资周期，公牛资本就无法在业界确立自己的地位。”坚持价值投资，一步一个脚印，合规守法地开展股权投资业务是公牛资本最基本的经营理念。“如果搞投机，短期看可以大赚一把，但是一旦市场出现变动，预期回报和实际回报就会出现重大变化，就会使投资者的高收益预期化为泡影，甚至连本钱都无法收回。机构也会因此而蒙受巨大损失，甚至倒闭。”姜涛说。
对于VC投资，姜涛有自己独特的认识：投资公司一般都是为初创公司提供小额资金扶持，同时整合一些资源，这些看上去非常重要，但在企业初创阶段，最重要的并不是资源，而是产品开发运营能力。这些都需要VC机构的合伙人7×24小时将全部身家投入进去才能成功。另外，投资要保持适当的额度，投资规模过大，后续融资的困难就会增加，就会弱化创始合伙人对公司业务全面的掌控，不利于公司长远健康的发展。因此，投资要控制投资金额和比例，一般来说控制在20%以内比较合适。即使被投企业需要更多的资金，也要分步投入，每次都要对前期的积累进行重新估值，这样有利于形成合理的投资关系。
谈到公牛资本今后的投资方向，姜涛表示，将与那些增长较快的行业紧密联系，陆续在食品、工业制造、现代服务、医疗、金融、能源等行业进行投资，并帮助其成功上市，使企业成长为中国最具竞争力的行业领导者。
唐博：拥抱资本市场
公牛资本的高级合伙人唐博，还是进驻北京奥运场馆“鸟巢”的创客平台“亮·中国”的联合创始人，并担任新亚金融控股集团董事长。他涉足资本市场的时间较长，对中国的资本市场有着深刻认识。
当前，中国政府正向国际投资界积极宣传展示中国资本市场发展和开放的新进展、新举措，便利长期资金进入Ａ股市场，不断提高国际投资界对于中国资本市场的信心和认可程度。中国的资本市场蓬勃发展、潜力无限，充满机遇但也富含挑战。唐博介绍说，公牛资本将在机遇中寻求发展，在挑战中谋求突破，发扬团队精神，重塑企业发展格局和组织架构，拓宽企业发展前景，坚持不懈地为客户提供一流的专业服务，通过为客户创造价值来实现自身的发展，成为中国投资界的一流企业。
唐博说，虽然自己在金融领域取得了一些成绩，但未来的发展仍任重道远，到达顶峰更是不易，自己会一直勤奋耕耘，不断进步。他很注重多元化的发展，以清晰的思路去开启多元化的布局。注重加强对外的联系与合作，同时深入行业内融合沟通，以开启综合领域的发展之路。
唐博担任董事长的新亚金融控股集团是一个专业的互联网金融信息服务平台，总部设在东三省的核心城市沈阳，这是基于对沈阳以及国家宏观经济环境的综合考量之后做出的选择。综合东北区域的行业发展来看，整合区域内行业资源、提升区域内实力将成为今后的发展趋势，建设沈阳经济区已成为国家战略，从规划、环境与总体来看，整个东北区域的行业发展都将再上一个新台阶。值此有利时机，新亚金融控股集团适时抓住机遇，力求实现对东北三省的影响，全面打造以沈阳为核心的全新东北经济战略格局。集团计划凭借内部深厚的实力与外部强大的战略合作，发展成为整个东北市场的领头羊。
建立大都市圈，构造区域共同的市场，打破行业壁垒是一个逐步实现的过程，拥有东北地区稳固的战略支撑之后，新亚金融控股集团将逐步打开全国市场，向全国各个地区扩张，加入公牛资本正是基于这样的考虑。在双方遵守统一的规则和相互协调的监督机制的前提下，新亚金融控股集团将突破发展的区域性，彰显集团专注市场发展的决心，努力为投资人和融资机构提供专业、优质的服务。
唐博说，股权投资对于正处于经济转型发展的中国而言，是最具价值的资本运作模式之一。工商企业的盈利是股权投资的基本保障，“只有盈利的企业才是对股东负责，对员工有保障的企业，企业才对社会产生价值，所以盈利是考量一家企业是否具有价值的基本标准。”他认为，资本最终的价值是帮助实体经济盈利并获取超额收益。“未来资本市场的财富积累能够迅速超越传统行业。”思路决定出路，在唐博看来，今天的抉择影响未来的结局，而这一切只有行动才能真正改变。
未来，唐博会把新亚金融控股集团的优势与公牛资本的优势结合，在中国的资本市场中拼得一席之地。新亚金融控股集团是一家多金融牌照、跨区域经营、业务品种齐全、颇具影响力的全国综合性金融服务平台。目前集团旗下的子公司包括新亚财富、新亚阳光、新亚弘信、新亚纵横、新亚泰和、新亚股权投资基金、资信融资担保、上海鑫弈、浦东小额贷款等。
团队是公司发展的生命线，团队质量的优劣直接影响公司未来发展的成败。“新亚金融控股集团拥有一支业内资深的高层团队，拥有丰富的金融资本运作经验。可以说我们拥有的是一支国内‘高配置’级别的团队。”唐博介绍，集团副总裁朱晓峰拥有13年金融从业经验，副总裁李丹丹曾任国内一家知名律所的执行合伙主任兼高级合伙人，总监团队成员也都具有十几年金融行业从业经历。新亚金融控股集团要求高层团队成员必须要有清晰的发展思路与对全局的宏观把控，而员工要有强大的执行能力。
“公牛资本刚刚成立不久，正在起步发展阶段。我们的队伍还很年轻，需要磨合，需要经验上的积累，在通往成功的路上还有很长一段路要走，但是我们始终坚信，企业发展贵在勤，与人交往贵在真，从商之路贵在信，事业成功贵在精。我们时刻以真心做人，以诚信做企业，未来不久，公牛资本一定会成为股权投资领域的新星。”对于公牛资本的未来，唐博充满信心。
现在唐博同时肩负着“亮·中国”基金、新亚金融控股集团、公牛资本三家机构的重任。他说，这是一种挑战，同时也表明了自己投身资本市场的决心。唐博是一个有人文主义情怀的人，“真、善、美”一直是他的人生向往和追求。因此，在做金融的同时，他也会分一部分精力到公益事业中。“积善之家必有余庆，如果企业能够秉持向上、向善之心，践行公益事业，至少能让我们在面对未来的生活和发展时保持坦荡的心，而不至于浮躁和贪婪。”