杂志汇投资与合作

面对来势汹汹的互联网金融，作为国内传统金融领域的头号子行业，银行正在积极施展各种措施，以应对这一场由互联网在金融行业中掀起的浪潮。

银行系的反击

北京大学国家发展研究院副院长黄益平认为，到目前为止，互联网金融对中国传统金融的冲击主要带来三个影响，即金融机构民营化、利率市场化和服务平民化。

互联网金融的发展对银行体系产生的冲击尤为明显：从存款业务看，余额宝、百度理财等各种各样的互联网金融产品在一定程度上分流了银行的业务，影响了银行吸收存款的增长速度;从信贷业务看，P2P公司承担着信息中介的作用，通过平台促成交易，会分流部分银行信贷业务;从结算业务看，现在有200多家第三方支付公司同台竞争，还有不少互联网金融企业也在做金融产品的代理销售。

从客户群体来看，虽然目前互联网金融的服务对象主要还是小微企业和个人，尚未对银行的客户群构成正面冲击，但随着互联网金融企业风险管控能力的提升和服务方式的进一步优化，必然会有一部分银行客户流向互联网金融。

为应对互联网金融带来的这种综合性挑战，银行正在或以独立方式，或采取与互联网企业合作的方式积极应对。一些银行开始通过网络或移动终端办理个人和企业客户业务，电子钱包、网上银行也在渐渐代替传统柜台业务。同时，也有一些银行开始自营电商平台或与传统电商平台合作，进行银行金融产品的销售，并介入面向个人的在线信贷服务、面向企业的全产业链融资服务和其他增值服务。

和君咨询集团合伙人柳二月认为，对金融行业而言，从传统业务互联网化到销售互联网化、业务互联网化，最后到企业互联网化，这是一个明显趋势。“银行原来是一个信用中介，现在可以将其重新定义为三个中介的结合体，一个是信源中介，一个是信用中介，还有一个是信息中介。银行应当在这三个定义当中重新找到自身定位。”而这个自身定位可以概括为四个“度”：广度上，要重新定义自身的产业链和价值链;高度上，要重新定义商业模式，主要体现在中间业务收入方面;深度上，体现在服务形式方面;力度上，体现为流程、风险控制以及产品上的创新。

有学者认为，未来银行需要基于互联网技术与传统业务整合，构建开放式的互联网金融服务平台;需要借助现代信息技术，实现对物资流、资金流、信息流的统一管理，为客户提供一站式、全方位的金融服务;需要通过线上的银行系电商、直销银行和线下的社区银行，解决渠道入口，掌握客户数据资源。

相比发达国家，目前中国的信用体系建设还较为落后。比如在美国，从事P2P或其它一些互联网金融的业务，在很短时间里就可以通过美国征信局获取获得个人相关信息。但在中国，信用信息缺失和不容易获取的双重问题给开展互联网金融业务制造了难度。而且，即使取得了信息，企业还有大量的识别信息真伪的反欺诈工作要做。

个人信用贷款咨询服务机构宜信公司的CEO唐宁认为，在这种情况下，互联网金融企业除了要把线下信用信息的获取、整理、分析等工作做到位，还要利用互联网发掘客户在虚拟体系中的相关数据和信息，作为增信来源，与来自实体体系的信息配合。

“通过互联网、移动互联网和大数据，可以使金融的参与者更加广泛，可以解决过去未被银行金融服务覆盖的一些人群的直接需求，同时可以把信用风险控制的工作做好。”唐宁说。

关键是用户需求

从微观层面看，客户需求将决定金融工具以及金融体系的发展方向，互联网金融这种新的金融工具也不例外。

招商基金管理有限公司总经理许小松认为，从财富管理角度看，互联网金融是一场革命性的创新，它将改变个人理财生活。典型事件就是在余额宝推出不到半年的时间里，销售基金规模突破1000亿元，客户数量突破3000万，影响人口过亿。货币基金这种单一的理财产品能引发如此广泛的影响，足见个人理财需求之旺盛。

在诺亚(中国)控股有限公司首席产品官殷哲看来，大资管之所以能够快速发展，原因在于相对匮乏的金融产品不能满足人们财富日益增长而出现的投资需求。互联网本身只是一个工具，各方都可以应用。关键在于，相比现有传统金融机构服务的主要对象，互联网上的用户更具普适性。以余额宝用户为例，这类群体所代表的阶层，不仅数量庞大而且存在巨大的业务机会，它的成功颠覆了传统金融思维。

据天弘基金副总经理周晓明介绍，余额宝最初的客户定位是传统银行服务体系没有覆盖到的、有网络购物支付行为的年轻人群体。通过对传统货币基金进行微创新，将其搭载在互联网上，然后在支付宝和阿里巴巴平台上与既有的客户体验和应用场景相结合，在这种嵌入式的直销模式下，实现金融产品价值的重构。

周晓明认为，互联网精神对理财产品的启发在于：产品是否足够简单，是否透明，是否亲民，能否搭载到客户习惯的生活场景中去，而不是单独把它作为一个投资理财的事情来看待。

“一个产品能否成功，关键还是看它能在哪些层面、哪些维度上契合客户的需求，这是最 最根本的事。现在看来，余额宝比较成功，这种成功是互联网技术手段和生态环境、互联网文化、电子商务的应用场景，以及支付宝多年积累的影响力、服务客户的理念和能力等种种因素相结合的产物，它使得一个传统的普通货币基金呈现出完全不同的客户感受和体验。”周晓明表示。

互联网金融的快速发展正在给作为理财产品提供端的基金管理公司带来巨大挑战：互联网对客户需求、用户体验非常敏感，对产品设计和产品管理也提出了新的问题和要求，比如，是应当更多地设计绝对收益产品，还是设计稳定性差但是回报高的产品呢?

对于余额宝等互联网金融产品的风靡，许小松提出了自己的担忧：货币基金的风险在于它投资的80%左右是转手存到银行，这个链条具有多长时间的可复制性?央行紧缩银根的状态能持续多久?最重要的一点是，随着利率市场化的发展，银行以存款额作为主要考核指标的现状能维持多久?他认为，其风险的有效控制取决于两方面：一是货币基金的高收益能够支撑多久;二是这种销售模式能否推广到其他基金。

在唐宁看来，一方面，互联网作为渠道适合推荐一些相对比较标准化、容易理解的产品，而诸如股票市场基金或者寿险等标准化难度比较大的产品，还是很难经由互联网被理财者直接购买;另一方面，传统金融还有很多没有覆盖到的地方，在面对小微企业和“三农”领域的金融需求时，互联网金融需要具备新的理念和结构。

唐宁认为，互联网只是一个工具，但它确实能够更好地实现普惠，能够更好地把风险控制住，起到一定的增信作用。“现在大部分互联网公司是在一定用户群的基础上给用户推荐一些金融服务，至于能否持续地为客户提供好的产品、内容和服务，如何把控风险将是重中之重。”

大数据思维

IDG资本合伙人李丰认为，在互联网技术和电子商务高速发展的推动下，特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等技术与手段的发展，有力地促进了金融与互联网之间不断的相互渗透和融合，从而构建起一个丰富的金融生态体系。在新的竞争格局下，网络技术、信息技术和数据处理技术将成为互联网金融企业的竞争基础。IDG资本副总裁牛奎光也非常看好大数据在金融上的应用。

唐宁认为，所有的信息都可以看作是金融服务信息，所有的数据都具有信用数据属性，它们不仅仅可以被用于控制金融交易风险，还可以用于市场营销。

2013年8月，腾讯正式发布的微信5.0中添加了“微支付”功能，这引起金融业界广泛关注。在宏源证券董事长冯戎看来，支付是整个金融业的命脉，微支付打通线上和线下，形成了巨大的流量和数据入口。微信在聚集了大量用户和商户资源之后，必然会拓展其他核心领域，从而对传统金融业形成挑战。

早前，腾讯公司推出了证券投资类移动设备应用“自选股”。当大多数用户都开始使用免费移动应用的时候，话语权就很可能自然而然地转移到互联网公司手中。由此，证券公司所有可以标准化的业务，都可能面临技术公司带来的挑战。

在大数据时代，传统金融机构存在劣势，但也有自己的优势。事实上，目前证券公司的交易已经全部实现网络化，公司服务器中存有大量的交易数据。如何将这些数据唤醒，发挥出其应有的价值，这是值得思考的问题。

冯戎认为，当务之急是建立大数据思维，确定大数据战略，提炼出真正可以利用的数据资产。传统金融机构要实现这些目标，主要有三个路径可选：一是利用资金优势，开展在大数据互联网等新领域的投资;二是加大与互联网公司的跨界合作，力求形成新的竞争点和商业模式;三是利用资本优势并购一些互联网公司或者技术公司，来补充自身在互联网领域的短板。

在恒生电子董事长彭政纲看来，传统金融是软件加数据的一个封闭体系，而互联网金融的体系是“软件+数据+云+移动终端”。其中，对互联网金融影响最大的是云，有了云和移动终端以后，才引爆了互联网金融。在未来的几年内，大数据将发挥巨大作用。

宏源证券研究所副所长易欢欢认为，在大数据时代初期，数据资源是非常具有竞争力的资产，尤其要掌握大量有价值的独占数据。但随着数据共享和数据所有权归属问题(理论上应该是属于用户)的解决，数据分析和利用能力将成为关键，数据资源的垄断性价值会日益降低。

大数据时代，交易数据的真实性至关重要，有部分互联网金融企业为了短期利益，存在编造商户交易和交易类型的行为。目前国内的银行系统、公安系统、教育系统、公民信息等系统没有全面联网，缺少一套包括消费者、中小型企业和大企业在内的动态准确的信用体系，这对互联网的发展产生了一定阻碍作用。