金联储：产业金融P2B生力军
文 | 本刊记者 张丽馨
2015金博会金联储展位现场。
金联储是大宗产品O2O电子商务平台“金银岛”的全资子公司，其成立的初衷是专门服务于金银岛平台上的产业链，是对金银岛实体企业在传统金融服务之外的一种补充。
不同于其他网贷平台，成立金联储并非是为了抓住互联网金融发展的机遇，而是因为P2P融资工具的出现满足了当前金银岛业务的发展需求。
金联储新颖的产业金融概念，使其在成立之初就受到了业内的广泛关注。由于其独特的信息流、资金流、物流“三流合一”的风控理念，使其上线不到四个月便融资近3亿元。这些资金都被配置到金银岛产业链上的企业中，在帮助企业解决了生产性资金融资困难的同时，投资者也得到了相应的投资回报。
金联储创始人王宇宏说，我们是用互联网的思维，怀着一颗敬畏的心在做金融，希望金联储真正能够成为既服务中小企业又满足广大投资者理财需求的金融平台。
“三流合一”做风控
金联储平台定位于产业金融P2B，其项目目前来自金银岛，全部经过金银岛严密风控体系的筛选。因此，金联储省去了其他P2B平台又要收集项目、又要完成尽调的繁琐过程，融到的资金可以立即配置到对应的项目中，能够提高资金的使用效率。
金银岛高级副总裁郑利敏介绍说：“金银岛本身是一个大宗商品企业和产业链的交易平台，平台上的大宗商品企业有融资需求。之前近十年的时间里，为了满足这种需求，金银岛一直在跟传统金融机构打交道，而金联储是我们开辟出的一个新的融资渠道。”
金银岛在全国拥有超过200家物流仓库等货物交割体系，资金与货物在平台上进行捆绑，实行动态监控，这种风控方式大大降低了金融服务风险。
在金银岛平台上，信息流、物流、资金流实现“三流合一”，实行闭环监管，从而有效地保证了资金安全。金银岛与传统金融机构合作十几年，运行一直保持平稳，如今发放贷款的规模累计达400亿元，在同行中处于领先地位。“我们这个平台要对接金融机构，对接保险机构，对接认证机构。所有有融资需求的企业在平台上按照标准、透明、公开的规则形成一个有序衔接的链条，由此风险才可控。”郑利敏说，2014年，钢贸企业的资金问题之所以集中爆发，一个原因是宏观经济下行，另一个重要原因是许多钢贸企业将所贷资金挪作了他用，比如炒房地产等，如果这部分资金进入了产业链，就不会出现这么大的风险。
郑利敏介绍，金银岛的收入并非来源于资金利差，而是来自每笔交易的监管费用。因此，金银岛的客户不论规模大小都能享受到相同的银行信贷利率，这有效降低了企业的融资成本。
让金融服务于实体经济
产业金融中，产业链是基础，金融只是一种手段。因此金银岛将服务产业链上的实体企业作为自己的宗旨。
产业链金融的前景非常广阔，以煤炭行业为例，全国煤炭的年消耗量为37亿吨左右，按照每吨500元计算，其规模接近2万亿元。以此推算，产业链金融的市场规模在10万亿元左右。如果金银岛能获得10%的市场份额，即可获得万亿级的发展空间。“金银岛一直在做基础的平台搭建过程，只有基础打得牢固，后续的发展才能更顺利。”郑利敏介绍。目前，金银岛的业务涉及十几个行业，包括煤炭、钢铁、化工等，每个行业都会做深做透，并对其产业链进行优化和整合。现在平台上汇聚着80多万家会员企业，关于加入这一行列的要求，一是要符合相关产业生态标准，二是不能在金融机构或是民间借贷过程中有不良记录。
金银岛的平台上有一个集合采购模式，规模较小的企业参与其中，便能较容易地获得银行贷款和优质稀缺的上游原材料的采购权。例如，大型煤企神华煤矿的供货对象多为实力较强的国营电厂，小电厂很难获得神华煤矿提供的产品。而金银岛平台可以集结众多小电厂，将它们的订单汇聚起来去跟神华煤矿做煤炭交易，之后金银岛再按照事先约定的数量将煤炭分配给各个电厂。这样，小电厂也能以更便宜的价格比较稳定地获得优质的煤炭。“集合采购有些像团购，没有议价能力的企业通过平台的聚合效应，能有效地解决采购问题。”郑利敏说，优质服务也是金银岛的一个核心竞争力。“给中小企业提供更稳定的采购和销售渠道，是我们为平台客户做的一项增值服务。”
北大校友创业联合会参访金联储，图右为金联储项目委员会执委郑利敏。
从2009年开始，金银岛每年的利润都能有30%～50%的增长，即使在行业深度调整的2014年，增长率依然保持在两位数。“宏观调整期会影响产业的运营和发展，但不论经济繁荣还是萧条，居民都有衣食住行的基本消费，这些消费都离不开大宗商品。”
金银岛成立于2004年，从2006年起做企业融资业务。说起来，它早在2009年就开始了互联网金融的尝试。当时，金银岛能做到交易的全流程都在线完成，客户无需去银行柜台，只要在网上操作，3000万元贷款在半小时内就能到账。“其实金银岛在那个时候做的就是互联网金融，但由于在线支付系统还不太健全，技术困难比较大。”郑利敏介绍。
产业链金融的资金一般是直接匹配给项目，而金银岛是根据平台涉足的某一行业全年产业链的需求来配置资源。“每个企业都会根据市场的变化和需求提前制定一年的生产、销售目标，金银岛会根据产业链上企业的需求来实现企业数量与资金规模的匹配。一般P2P平台满足的是单个项目需求，而金联储只满足产业链的需求，单个项目的需求不在金联储的服务范围之内。”郑利敏这样解释金联储与其他P2P网贷平台的区别。
产业链与金融相互影响，相互促进，相互制约。传统金融对应传统的产业链模式，而互联网金融凭借其灵活的特性，覆盖的企业类型将会更多，对产业链发展的影响也将更大。“产业链和金融是企业发展所必须的两个资源，产业链的发展会对金融服务提出新的要求，金融的发展又能为产业链提供更好的服务。产业链与金融在互联网时代会结合得更加紧密。同时，各个行业都在经历产业调整的过程，企业的发展会越来越市场化，也会越来越依靠平台，这给第三方平台的发展带来了难得的机遇。”以此为基础，郑利敏对于金银岛和金联储未来的发展充满了信心。
金联储的竞争力
对于刚刚成立的金联储，金银岛根据自身发展经验，实施了“高筑墙、广屯粮，缓称王”的发展策略。金联储创始人王宇宏介绍，目前，金联储的业务主要是为借款方和投资方提供服务，以便利、快捷、安全地满足双方的投融资需求。为了增强投资者黏性，平台推出了许多优惠政策。一般来说，第三方支付平台会在客户充值、提现时收取相应的手续费，而金联储不收这些手续费，而且客户提现能够实现当天申请，当天到帐。
根据金银岛十几年来与各种企业打交道的经验，一般而言，在获得银行贷款方面，国企的优势远远大于民企。而金联储作为互联网金融平台，对国企和民企一视同仁，只要企业相关指标符合金联储风控标准，就可以获得平台的资金支持。
在国内，金融机构的产业政策每年都会有变化，对大宗商品行业的信贷政策也会随着经济形势的发展变化而变化。但其实这一行业中的绝大部分企业都是极具竞争力的企业，充裕的资金能够保证这些企业有序发展。王宇宏解释说，传统金融机构与产业链金融信贷不同之处在于，传统金融中一般是借贷关系，企业需要提供抵押物才能获得贷款，并按照约定的期限还款。其中，第一借款人是借款主体，金融机构会对其进行信用调查，同时还要附带担保措施，万一出了风险，由担保人履行还款责任。而产业链金融是用金融去解决产业链的问题。产业链属于实体经济，贷款用途一般是采购原料，生产加工并售出产品后再还款。
图：投资人线下交流活动：讲解者为金联储副总经理徐登华。
图：投资人线下交流活动：讲解者为金联储客户经理郭俊伟。
金联储经营的产业链金融分7种模式，包括未来货权融资、仓单融资、订单融资、保理融资、股权质押融资、1+N融资和采集采销融资。其中，1+N融资模式属于供应链融资，它以供应链上的龙头企业为核心，将金融服务延伸至龙头企业上下游的生产者和经销者，由核心企业为有融资需求的企业提供担保。
同是做供应链金融业务，金银岛主要是发挥中介功能，联系金融机构为合格客户发放贷款；而在金联储平台上，出资方是个人投资者，这一业务模式让金银岛从传统金融机构的合作方变身为一家互联网金融公司。
与高回报相比，资金的安全性是稳健型投资者更加看重的投资指标。金联储给予投资者的回报率为8%～12%，在市场中属于中等水平。在经济下行周期，实体经济利润很薄，这一利率区间在借款企业的负担范围之内，而且项目都经过金银岛层层筛选，因此风险可控，安全性较高，是稳健型投资者的理想之选。为强化投资者的安全感，金联储还拿出1亿元作保证金，如果借款人出现逾期或违约，平台会先偿还投资者，然后再追究违约方责任。
互联网金融来日方长
金联储做的不是简单的互联网金融，它做的产业链金融进入门槛较高，复制难度很大。金银岛经过连续九年的实践和总结，经过一个经济周期的考验才建起来的闭环交易平台，以及线下物流体系和200多家实体交割仓库都是这道高门槛的有机组成部分。
目前P2P互联网金融还没有被纳入监管，短期内P2P行业还将以行业自律为主，利用行业协会制定标准对企业进行约束。2014年12月，包括金联储在内的17家P2P互联网金融企业成为北京网贷协会的首批会员。王宇宏表示，金联储将恪守法律与政策的底线，一切业务都在法律范围内开展。互联网金融的发展需要在传统金融基础上做出突破和创新。监管不能取代市场，P2P市场最终还是要靠投身于这个行业的企业来做大做强。监管的意义，更多在于为那些有长期发展愿望的企业的健康成长构建一个好的外部环境。因此王宇宏建议，未来出台的监管政策细则应当具有较大的包容性，这样才能使互联网金融行业得到快速发展。
王宇宏分析，传统金融和互联网金融都有其存在的价值，两者的产品和服务对象各不相同，在各自的领域都发挥着重要作用，因此，这两种金融形式在未来很长的一段时间里会并存发展，这好比电商的发展虽然对实体店造成了冲击，但并不会完全取代实体店。互联网金融在金融市场中只占很小的份额，但在其冲击之下，传统金融也会做出适度的改变和调整，会不断创造出丰富多彩的金融产品来满足广大客户的需求。
互联网的发展和创新日新月异，不仅对传统行业造成冲击，其自身也一直在快速地淘汰更迭。王宏宇说：“P2P行业在中国非常年轻，还没有形成自身发展的规律，大家都在摸着石头过河，在实践中积累经验。”
实现完全的互联网化是P2P平台的美好愿望，但由于当前中国的信用环境还不完善，金融要完全互联网化还不现实，因此P2P企业还要建设线下团队，这也是互联网金融本土化的一个特征。同时，王宇宏认为相信市场的力量尤为重要。“应该相信市场淘汰的力量，随着更多风控能力强又有产业背景的机构进入行业，行业的门槛与进入成本会很快提高，风控能力不足的创业者会很容易就会被市场淘汰。”
在金联储平台上线新闻发布会上，鼎晖创投合伙人陈文江女士做《风投如何看待互联网金融的发展及未来市场》主题演讲。